Regulator keuangan Tiongkok telah mengeluarkan instruksi langsung kepada beberapa perusahaan pialang terkemuka dan lembaga riset untuk segera menghentikan semua kegiatan promosi dan edukasi terkait stablecoin. Langkah ini mencerminkan kekhawatiran yang semakin meningkat bahwa pertumbuhan cepat dan tanpa kendali dari aset digital yang dipatok pada fiat dapat memfasilitasi skema penipuan dan mengganggu stabilitas keuangan di pasar daratan utama.
Berdasarkan panduan internal yang disebarluaskan pada akhir Juli dan awal Agustus, otoritas lokal mendesak pialang untuk membatalkan seminar, lokakarya, dan laporan riset yang direncanakan yang mendukung manfaat stablecoin. Arahan ini dikeluarkan meskipun adanya dorongan paralel oleh regulator Hong Kong untuk melisensikan penerbit stablecoin dan mengembangkan ekosistem aset digital yang dinamis di daerah administratif khusus tersebut.
Sumber yang familiar dengan masalah ini menunjukkan bahwa regulator sangat waspada terhadap penggunaan stablecoin dalam penggalangan dana ilegal dan transfer lintas batas yang berada di luar saluran perbankan formal. Meskipun perdagangan kripto over-the-counter tetap aktif di Tiongkok daratan—dengan volume diperkirakan mencapai $75 miliar dalam sembilan bulan pertama 2024—otoritas bertekad mencegah jalur masuk tanpa kendali menuju paparan aset digital yang lebih luas.
Kewaspadaan Beijing bertolak belakang dengan penerapan undang-undang stablecoin baru-baru ini di Hong Kong, yang mulai berlaku pada 1 Agustus dan menetapkan rezim lisensi untuk penerbit. Regulator daratan utama, termasuk Komisi Pengatur Sekuritas Tiongkok dan Bank Rakyat Tiongkok, belum memberikan komentar publik mengenai panduan pialang tersebut, namun analis industri mencatat bahwa strategi aset digital Tiongkok yang lebih luas tetap fokus pada mata uang digital yang didukung negara dan program percontohan yang dikendalikan ketat.
Analis memperingatkan bahwa sinyal kebijakan yang tidak konsisten antara daratan Tiongkok dan Hong Kong dapat menciptakan peluang arbitrase dan fragmentasi regulasi. Perusahaan yang mengoperasikan meja perdagangan lintas batas kini menghadapi pengawasan kepatuhan yang meningkat serta potensi tindakan penegakan jika mengabaikan arahan daratan.
Pasokan stablecoin global telah meningkat pesat dalam beberapa tahun terakhir, dengan total kapitalisasi pasar yang beredar diproyeksikan melampaui $3,7 triliun pada tahun 2030. Meskipun stablecoin menawarkan manfaat seperti penyelesaian biaya rendah dan hampir instan serta fitur pembayaran terprogram, regulator di seluruh dunia sedang bergulat dengan kerangka pengawasan yang sesuai untuk menyeimbangkan inovasi dengan perlindungan konsumen.
Para pemangku kepentingan industri mencatat bahwa langkah Tiongkok menekankan pentingnya pendekatan kebijakan yang terkoordinasi. “Regulator ingin menghindari terburu-buru masuk ke aset berisiko tinggi tanpa pemahaman risiko yang memadai,” kata seorang petugas kepatuhan senior di sebuah pialang domestik besar. “Panduan hari ini menjadi pengingat jelas bahwa stablecoin, meskipun memberikan manfaat, memerlukan tata kelola dan transparansi yang kuat untuk mencegah penyalahgunaan.”
Komentar (0)