Pada 25 Agustus, Bitcoin mengalami flash crash mendadak pada jam perdagangan Asia awal, turun di bawah $111.000 setelah paus onchain melepas 24.000 BTC ke dalam likuiditas yang tipis. Aksi likuidasi ini, yang bernilai lebih dari $300 juta pada harga saat itu, menghapus keuntungan dari pernyataan dovish Ketua Federal Reserve yang disampaikan pada hari Jumat dan memicu penjualan paksa di posisi leverage.
Order jual berantai tersebut memicu peristiwa likuidasi senilai sekitar $238 juta dalam posisi bitcoin dan $216 juta dalam posisi ether, mengakumulasi lebih dari $550 juta kerugian bagi para trader leverage di bursa utama. Gangguan pada feed harga dan penarikan kedalaman mendadak di platform perdagangan utama memperparah volatilitas selama kaskade likuidasi.
Meski bitcoin mengalami penurunan tajam, ether menunjukkan ketahanan relatif, diperdagangkan di sekitar $4.707 pada saat crash. Kapitalisasi pasar Ethereum yang lebih kecil dan alokasi kas institusional yang berkelanjutan telah menarik modal baru, karena beberapa dana berputar dari bitcoin ke ether dengan harapan kenaikan yang lebih signifikan setelah penurunan suku bunga bank sentral yang diperkirakan.
Analis pasar menunjukkan bahwa kumpulan likuidasi posisi long dapat berfungsi untuk mereset posisi yang terlalu berat, membuka jalan bagi rebound yang lebih bersih saat kondisi pasar stabil. Sebaliknya, gesekan short terfokus, jika terjadi, dapat mendorong harga naik cepat, berkontribusi pada volatilitas intraday yang meningkat saat trader menyesuaikan risiko di seluruh buku derivatif.
Pengamat industri mencatat bahwa keseimbangan antara margin call dan pengambilan keuntungan strategis akan menentukan arah pergerakan berikutnya. Jika penyedia likuiditas mengisi kembali buku order pada zona support kunci, bitcoin dapat merebut kembali level sebelum crash di dekat $112.800. Pasar futures dan opsi Ethereum, sebaliknya, mencatat open interest tertinggi, menegaskan minat institusional yang semakin besar di tengah ketidakpastian makro.
Kedepannya, perhatian akan tertuju pada metrik onchain seperti volatilitas nyata dan selisih tingkat pendanaan, yang dapat menjadi sinyal apakah gesekan sudah cukup membersihkan leverage laten. Trader akan memantau apakah momentum ether terus menyimpang dari bitcoin, yang berpotensi menandai awal musim altcoin saat modal mencari peluang hasil yang terdiversifikasi.
Komentar (0)