Pemungutan suara tata kelola Uniswap selesai pada tanggal 25 Desember dengan dukungan luas terhadap proposal UNIfication, menghasilkan 125.342.017 suara mendukung dan hanya 742 suara menentang. Hasil yang tegas ini telah memicu periode timelock dua hari, setelah itu protokol akan melaksanakan pembakaran satu kali sebanyak 100 juta token UNI yang bersumber dari kas Yayasan Uniswap. Pembakaran strategis ini merupakan penyesuaian retroaktif untuk biaya protokol yang sebelumnya tidak tercatat dalam metrik pasokan token.
Setelah pembakaran, Uniswap akan mengaktifkan saklar biaya pada kolam likuiditas v2 dan v3 yang dipilih, mengarahkan sebagian biaya swap ke pendapatan protokol alih-alih hanya kepada penyedia likuiditas. Biaya-biaya ini akan diakumulasi di tingkat protokol, memanfaatkan dua mekanisme on-chain—TokenJar dan Firepit—untuk mengumpulkan dan menghancurkan token UNI sejalan dengan volume biaya yang dihasilkan. Perubahan ini bertujuan mengubah Uniswap menjadi infrastruktur netral yang secara langsung menangkap nilai ekonomi bagi pemegang token tanpa memberlakukan biaya antarmuka.
Meskipun ada dukungan tata kelola yang jelas, beberapa penyedia likuiditas telah menyuarakan kekhawatiran tentang potensi kompresi profitabilitas, terutama pada kolam v3 di mana strategi konsentrasi lebih sensitif terhadap perubahan hasil bersih. Para kritikus berpendapat bahwa migrasi LP ke platform pesaing bisa terjadi jika imbal hasil bersih menurun secara material. Sebagai respons, tata kelola Uniswap mungkin mempertimbangkan mekanisme insentif pelengkap, seperti lelang diskon biaya atau emisi yang ditargetkan, untuk menyeimbangkan penangkapan protokol dengan retensi LP.
Para pengamat pasar akan memantau secara cermat sinyal on-chain pasca-eksekusi, termasuk tingkat penurunan kas treasury, aliran pendapatan saklar biaya, dan pola migrasi likuiditas di seluruh kolam. Pembakaran awal dan aktivasi saklar biaya diperkirakan akan memberi tekanan kenaikan harga UNI melalui pengurangan pasokan, sementara keputusan tata kelola mengenai peningkatan utilitas token di masa depan akan membentuk tokenomik jangka panjang. Tonggak UNIfication menegaskan evolusi Uniswap menuju tata kelola yang berkelanjutan dan bernilai tambah, menetapkan preseden bagi protokol terdesentralisasi yang mencari kesesuaian ekonomi yang kuat antara penggunaan dan imbalan bagi pemegang token.
Komentar (0)