Potensi masuknya China ke pasar stablecoin privat muncul sebagai pelengkap strategis untuk inisiatif yuan digital resminya. Laporan menunjukkan diskusi regulasi terkait penerbitan stablecoin renminbi lepas pantai di zona pilot Hong Kong dan Shanghai. Langkah ini mencerminkan ambisi Beijing untuk meningkatkan penggunaan internasional yuan, khususnya untuk pembayaran lintas batas, sambil menghadapi kesenjangan kredibilitas yang tersisa akibat pengawasan kripto yang ketat dan uji coba mata uang digital bank sentral selama bertahun-tahun.
Fellow senior Martin Chorzempa dari Peterson Institute mencatat bahwa dominasi Alipay dan WeChat Pay dalam transaksi domestik telah membayangi upaya CBDC sebelumnya. Stablecoin yuan dapat menawarkan alternatif berantai yang lebih fleksibel, namun pertanyaan mengenai pengawasan masih ada — jika token ini meniru batasan yuan digital yang ada, ia berisiko mengulangi masalah kepercayaan yang sama. Yolanda Tan dari ChainArgos menyoroti inersia sistemik yang menguntungkan koin yang dipatok ke dolar, yang mencakup lebih dari 98 persen volume stablecoin. Bursa besar dan pembuat pasar sangat terintegrasi dengan USDT dan USDC, menciptakan efek jaringan yang kuat.
Analis pasar menekankan bahwa stablecoin yuan yang sukses memerlukan adopsi institusional yang luas, kejelasan regulasi, dan manajemen cadangan yang kredibel. Beijing mungkin perlu menjamin dukungan satu banding satu dengan aset likuid, audit pihak ketiga, dan tata kelola transparan untuk menarik peserta global. Reformasi politik dan ekonomi yang meningkatkan konvertibilitas yuan domestik dapat lebih mendukung stabilitas, namun reformasi semacam itu menghadapi keterbatasan internal. Meskipun ada hambatan, usulan stablecoin ini menyoroti persaingan geopolitik yang lebih luas atas standar uang digital, menandakan rivalitas yang semakin intens antara kepentingan dolar dan renminbi di arena fintech.
Komentar (0)