Ether mengalami koreksi berat dalam periode dua hari, turun lebih dari 20% dari level awal November karena para pelaku pasar mengevaluasi kembali risiko. Penurunan ini ditandai dengan rangkaian likuidasi paksa, hampir $1 miliar hilang dari posisi turunan ETH berleverage. Penurunan tajam membuat ETH diperdagangkan sebentar mendekati level terendah pertengahan Juli, mencerminkan berkurangnya arus masuk ETF dan permintaan institusional yang terbatas. Data on-chain menunjukkan bahwa posisi long adalah korban utama, karena para trader yang bertaruh pada kenaikan berkelanjutan kehilangan jaminan mereka di tengah harga yang turun cepat. Analisis dari 10x Research menyarankan bahwa perusahaan kas ETH terbesar telah kehabisan kapasitas untuk mendukung aset tersebut, menciptakan kekosongan bagi permintaan tambahan. BitMine, consolidator terkemuka di ruang ini, dilaporkan memegang lebih dari 3,4 juta ETH tetapi menghadapi kerugian yang belum terealisasi lebih dari $2 miliar pada level harga saat ini. Kelangkaan pembeli tambahan di zona dukungan utama meningkatkan kemungkinan penurunan lebih lanjut, dengan rentang target $2.700–$2.800 diidentifikasi sebagai lantai berikutnya yang potensial. Minat ritel juga menyusut tajam, sebagaimana dibuktikan oleh metrik tren pencarian yang turun menjadi 13% dari puncak level tahun ini. Perpaduan aliran ETF yang memudar, keterlibatan ritel yang surut, dan kekuatan kas treasury yang telah habis mendorong beberapa analis memperingatkan volatilitas yang berkelanjutan. Pemangku kepentingan strategis kini menimbang keseimbangan antara pembelian oportunistik dan manajemen risiko, dengan beberapa peserta institusional tetap bersikap menunggu untuk saat ini. Kapitalisasi pasar kripto secara luas menyusut lebih dari $100 miliar selama koreksi, menekankan korelasi antara pergerakan ether dan sentimen pasar secara keseluruhan. Para pemangku kepentingan memantau aktivitas alamat treasury dan tingkat pendanaan derivatif untuk sinyal stabilisasi sebelum masuk kembali ke posisi.
Koreksi diikuti periode akumulasi berat sebelumnya pada musim gugur, di mana ETF Ether mencatat arus masuk sebesar $9,5 miliar pada Juli dan Agustus, mendorong harga menuju $4.500. Saat sentimen berbalik, para investor ETF tersebut menjadi penjual bersih, dengan $850 juta keluar dari instrumen tersebut setelah crash kilat Oktober. Keruntuhan sentimen ritel dicerminkan oleh penurunan volume perdagangan yang didukung stablecoin, menyoroti pergeseran dinamika pasar. Komentator mencatat bahwa indikator teknikal, seperti kegagalan berulang untuk mempertahankan rata-rata bergerak 200 hari, memperparah kejatuhan. Beberapa meja perdagangan menyarankan bahwa pedagang jangka pendek akan mencari lindung nilai atau mengurangi eksposur, sementara pemegang jangka panjang mungkin menunggu kondisi oversold. Veteran industri menunjukkan perlunya katalis baru, entah melalui kejelasan regulasi atau proyek institusional yang diperbarui, untuk membangkitkan permintaan. Tanpa perkembangan positif, jalur pemulihan bisa berkepanjangan, terutama jika hambatan makroekonomi, termasuk kebijakan bank sentral yang hawkish, tetap ada. Investor kini dengan cermat memantau peningkatan jaringan yang akan datang dan konferensi pengembang untuk narasi potensi yang dapat mendorong keterlibatan kembali. Forum tata kelola dan kas protokol juga menjadi sorotan sebagai sumber permintaan untuk ETH, yang hingga baru-baru ini telah menopang aktivitas keuangan terdesentralisasi. Saat pasar mencerna dampaknya, semua mata tetap tertuju pada likuiditas on-chain, tingkat pendanaan, dan pergerakan treasury institusional untuk sinyal pembentukan dasar.
Komentar (0)