Grayscale Investments telah mengidentifikasi kuartal ketiga tahun 2025 sebagai musim altcoin yang “berbeda”, ditandai oleh kinerja Bitcoin yang relatif kurang optimal dan lonjakan terfokus pada beberapa token alternatif tertentu. Menurut laporan Q3 perusahaan, dominasi Bitcoin menurun saat investor memutar modal ke protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), platform kontrak pintar dan solusi penskalaan Layer-2 yang berkembang. Pola ini berbeda dari musim altcoin historis, di mana kenaikan altcoin secara luas biasanya terjadi selama periode puncak pasar bullish Bitcoin.
Token DeFi menjadi sorotan khusus, mendapatkan keuntungan dari peningkatan aktivitas di rantai, insentif yield-farming, dan alat agregasi likuiditas. Protokol yang menawarkan interoperabilitas lintas rantai dan kemampuan pemrograman, seperti jaringan Layer-1 terkemuka dan ekstensi Layer-2 mereka, mengalami pertumbuhan volume rata-rata 30 hari lebih dari 25%. Sementara itu, pasar memecoin stabil, dengan lebih sedikit contoh siklus pump-and-dump spekulatif karena tata kelola komunitas yang lebih ketat dan mekanisme pembakaran token.
Grayscale mengaitkan pergeseran ini dengan strategi institusional yang lebih canggih, termasuk kerangka kerja risiko algoritmik paritas dan analitik on-chain untuk optimasi hasil. Peserta pasar juga menyebutkan faktor makroekonomi yang lebih luas, seperti kejelasan regulasi stablecoin dan layanan fiat-ke-crypto on-ramp yang berkembang, yang memfasilitasi eksposur langsung ke altcoin pilihan. Analis memperkirakan dinamika musim altcoin yang lebih bernuansa ini akan berlanjut hingga Q4, dengan kinerja bergantung pada pembaruan teknis—seperti hard fork protokol utama—dan perkembangan perlakuan regulasi di berbagai yurisdiksi utama.
Komentar (0)