Manajer Aset AS Pertama yang Menawarkan Staking ETF
Grayscale Investments meluncurkan fungsi staking dalam produk diperdagangkan di bursa spot mereka pada 6 Oktober 2025, menjadi manajer dana AS besar pertama yang mengintegrasikan mekanisme imbal hasil on-chain langsung ke dalam struktur ETF. Staking kini tersedia untuk Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) dan ETF andalan Grayscale Ethereum Trust (ETHE), memberikan investor pilihan antara hadiah yang diinvestasikan kembali atau distribusi tunai.
Mekanisme dan Manfaat
Di bawah model baru ini, aset dana didelegasikan untuk mengamankan jaringan proof-of-stake Ethereum, menghasilkan imbal hasil staking rata-rata sekitar 3,2% per tahun. Sebagian hadiah digunakan untuk mengimbangi biaya pengelolaan, yang berpotensi menurunkan rasio biaya bersih bagi investor. Sisa hadiah dapat secara otomatis diinvestasikan kembali untuk meningkatkan pengembalian secara majemuk atau dibayarkan sebagai distribusi untuk memberikan pendapatan yang stabil.
Perluasan ke Produk Solana
Grayscale juga memperbarui Solana Trust (GSOL) mereka untuk memasukkan staking, menunggu persetujuan SEC untuk pencatatan ulang sebagai ETF spot. Setelah konversi, GSOL akan menjadi salah satu ETP berbasis Solana pertama yang menawarkan eksposur staking langsung dalam produk investasi yang diatur, menarik minat institusional dan ritel ke ekosistem proof-of-stake Solana.
Implikasi Regulasi dan Pasar
- Kejelasan Regulasi: Pergeseran SEC dari menganggap liquid staking sebagai sekuritas yang tidak terdaftar membuka jalan untuk integrasi dalam ETF.
- Dinamika Kompetitif: Manajer aset mungkin mengadopsi model serupa, mendorong persaingan biaya di pasar ETF yang berkembang pesat.
- Pertumbuhan Ekosistem Staking: Partisipasi institusional melalui ETF dapat meningkatkan total nilai terkunci (TVL) dalam derivatif staking dan protokol liquid staking.
Pandangan Masa Depan
Dengan sekitar 36 juta ETH (30% dari pasokan) saat ini sedang distake, staking ETF institusional dapat mengalirkan modal tambahan yang signifikan ke jaringan, memperkuat keamanan dan desentralisasi. Pengamat pasar akan memantau penyesuaian biaya, mekanisme penebusan, dan peluncuran produk lebih lanjut untuk menilai dampak jangka panjang pada investasi kripto dan kesehatan jaringan.
Komentar (0)