IREN, sebuah perusahaan penambangan Bitcoin yang terdaftar di bursa dan telah beralih ke infrastruktur komputasi kinerja tinggi (HPC), mengumumkan penawaran surat utang konversi senilai total $875 juta, yang menyebabkan harga sahamnya turun sekitar 6% selama perdagangan awal pada 7 Oktober 2025. Penawaran ini terdiri dari surat utang senior konversi dua tahun, jatuh tempo pada 15 Juli 2031, dengan tingkat konversi awal yang ditetapkan untuk setara dengan saham biasa IREN dengan premi atas harga pasar saat ini.
Surat utang konversi ini membawa suku bunga dasar 4,5% per tahun, dibayarkan setiap enam bulan, dan termasuk transaksi capped call yang dirancang untuk mengurangi dilusi saham jika terjadi konversi ekuitas yang substansial. IREN memberikan opsi selama 30 hari kepada pembeli awal untuk membeli tambahan surat utang hingga $125 juta, yang berpotensi meningkatkan total hasil menjadi $1 miliar.
Hasil dari penjualan surat utang akan mendukung ekspansi cepat IREN ke layanan AI-cloud, segmen yang diluncurkan awal 2025 untuk memanfaatkan kampus pusat data milik perusahaan di British Columbia dan Texas. Rencana ekspansi mencakup penerapan lebih dari 11.000 GPU NVIDIA Blackwell pada akhir tahun, dengan target laju pendapatan tahunan (ARR) sebesar $225 juta dari layanan cloud.
Langkah IREN mencerminkan strategi yang lebih luas untuk diversifikasi di luar penambangan Bitcoin dan memanfaatkan permintaan HPC dengan margin tinggi yang didorong oleh beban kerja kecerdasan buatan. Awal tahun ini, IREN mengamankan kontrak multi-tahun dengan perusahaan AI terkemuka, meneguhkan proyeksi pendapatan cloud dan meningkatkan kepercayaan investor terhadap tesis pertumbuhan jangka panjangnya.
“Transaksi surat utang konversi ini menyediakan modal yang diperlukan untuk memperluas operasi HPC kami sambil mempertahankan neraca yang fleksibel,” kata CEO IREN, Daniel Roberts. “Capped call memastikan bahwa dilusi ekuitas dapat dikelola, menyelaraskan strategi pembiayaan kami dengan kepentingan pemegang saham saat kami terus menjalankan roadmap AI-cloud kami.”
Meski saham turun dalam jangka pendek, saham IREN telah naik lebih dari 1.200% sejak peluncuran inisiatif AI-cloud pada April 2025, mencerminkan minat pasar yang kuat terhadap solusi terintegrasi penambangan kripto dan HPC. Volume perdagangan saat pengumuman penawaran melampaui rata-rata 30 hari, menunjukkan keterlibatan investor yang meningkat.
Analis pasar memandang penjualan surat utang ini sebagai langkah bijaksana untuk mengamankan modal pertumbuhan tanpa dilusi ekuitas langsung. Analis Bernstein mempertahankan peringkat “outperform” pada IREN, menyebut kombinasi unik operasi aset digital dan pendapatan cloud yang berkembang sebagai pembeda utama.
Penawaran konversi ini mengikuti tren para penambang kripto dan penyedia infrastruktur yang memanfaatkan pasar utang untuk membiayai ekspansi di tengah kenaikan biaya listrik dan pengawasan lingkungan. IREN memprioritaskan penggunaan sumber energi terbarukan di fasilitasnya, dengan lebih dari 60% campuran daya berasal dari pembangkit listrik tenaga air dan angin pada pertengahan 2025.
Ke depan, IREN berencana untuk menginvestasikan kembali arus kas lebihnya ke dalam akuisisi strategis operator HPC yang lebih kecil dan menjajaki tokenisasi sumber daya komputasi pada platform blockchain. Perusahaan juga bertujuan meningkatkan kapasitas hash rate Bitcoin sebesar 20% pada paruh pertama 2026, memanfaatkan pembaruan perangkat keras penambangan ASIC terbaru.
“Diselaraskan dengan komitmen kami terhadap operasi yang berkelanjutan dan pengembalian kepada pemegang saham, pembiayaan ini menempatkan IREN untuk menjadi pemimpin di pasar yang saling bertemu antara penambangan kripto dan komputasi AI,” tambah Roberts.
Komentar (0)