Ketua-ketua SEC sinyalkan pengecualian inovasi dalam waktu dekat untuk sekuritas yang ditokenisasi

Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC), Paul Atkins, menyampaikan kepada Economic Club of Washington bahwa SEC berada di ambang untuk mengeluarkan pengecualian inovasi guna memungkinkan perdagangan terbatas secara on-chain atas sekuritas yang ditokenisasi dalam kerangka regulasi yang patuh. Pengecualian ini akan memungkinkan pelaku pasar untuk memulai perdagangan sekuritas yang ditokenisasi dalam skala kecil sambil SEC menyelesaikan peraturan jangka panjang secara komprehensif. Pengecualian inovasi ini akan mendefinisikan kriteria kelayakan, batas perdagangan, dan kewajiban pengungkapan untuk instrumen yang ditokenisasi. Pengecualian ini hanya berlaku untuk aset yang memenuhi standar kustodi, audit, dan pelaporan yang ditetapkan, memastikan bahwa sekuritas yang ditokenisasi tetap setara dengan sekuritas tradisional di bawah Securities Act 1933 dan Securities Exchange Act 1934. Jalur ini mencerminkan upaya SEC untuk menyelaraskan pasar aset digital dengan kerangka hukum yang telah mapan. Panduan sebelumnya dari Maret 2026 memperkenalkan taksonomi token yang mengkategorikan aset kripto menjadi komoditas digital, barang koleksi digital, alat, stablecoin, dan sekuritas yang ditokenisasi. Pengecualian inovasi membangun taksonomi tersebut dengan menetapkan perlindungan sementara (safe harbor) bagi transaksi sekuritas yang ditokenisasi. Pelaku pasar akan beroperasi di bawah bantuan sementara, dengan SEC memantau integritas pasar, perlindungan investor, dan faktor risiko sistemik selama fase pilot. Komisaris Hester Peirce telah mendukung kelonggaran yang ditargetkan untuk tokenisasi, menekankan perlunya fleksibilitas eksperimental di bawah pengawasan regulasi. Pengecualian yang akan datang merupakan pergeseran signifikan dari sikap yang semata-mata berorientasi pada penegakan hukum menuju memungkinkan inovasi yang patuh. Ini juga mendorong tujuan yang lebih luas dari Project Crypto, inisiatif SEC yang diluncurkan pada awal 2026 untuk memodernisasi regulasi aset digital. Rilis pengecualian inovasi diperkirakan dalam beberapa minggu, tergantung tinjauan internal akhir dan konsultasi dengan Gedung Putih. Pemangku kepentingan industri memperkirakan bahwa pengecualian ini akan mempercepat pengembangan pasar institusional untuk sekuritas yang ditokenisasi dan memberi masukan pada desain aturan permanen yang mengatur perdagangan dan penyelesaian berbasis blockchain.