Seiring emas melonjak lebih dari 30% dan Bitcoin naik 15% sejak awal tahun, ahli strategi senior Bitwise André Dragosch mempresentasikan heuristik baru untuk lindung nilai portofolio. Dalam analisis terbaru, Dragosch mencatat bahwa emas secara historis berkinerja lebih baik selama penurunan pasar saham, sementara Bitcoin menunjukkan ketahanan yang lebih kuat ketika hasil Treasury naik dan tekanan obligasi muncul.
Dengan menggunakan data harga selama satu dekade, Dragosch menyoroti peran lindung nilai yang berbeda: korelasi terbalik emas dengan S&P 500 selama penurunan kontras dengan kecenderungan Bitcoin untuk mempertahankan nilai atau mengapresiasi di tengah kenaikan hasil riil dan volatilitas pasar obligasi. Ia menyebut momentum pasca-halving Bitcoin dan risiko kebijakan bank sentral di bawah administrasi Presiden Trump sebagai faktor yang memperkuat narasi penyimpanan nilai Bitcoin.
Pengamatan utama termasuk rata-rata pengembalian emas sebesar 9% selama 15 penurunan pasar saham signifikan sejak 2015, dibandingkan dengan rata-rata 12% Bitcoin selama 10 episode tekanan obligasi berbeda dalam periode yang sama. Dragosch memperingatkan bahwa menggantikan emas sepenuhnya dengan Bitcoin mengabaikan sifat pelengkap dari aset-aset ini, merekomendasikan pembagian untuk mengoptimalkan mitigasi risiko di berbagai lingkungan pasar.
Pertimbangan
- Emas: Kuat selama gejolak pasar saham; kurang efektif terhadap kenaikan suku bunga.
- Bitcoin: Berkinerja baik di tengah penjualan pasar obligasi; rentan pada peristiwa risiko luas.
Dragosch menyimpulkan bahwa meskipun narasi Bitcoin menguat di bawah regulasi kripto yang menguntungkan dan adopsi institusional, investor harus menyesuaikan alokasi lindung nilai secara dinamis antara emas dan Bitcoin berdasarkan kondisi makro yang berkembang.
Komentar (0)