Gubernur Federal Reserve Stephen Miran menyoroti perlunya kebijakan moneter beradaptasi dengan pertumbuhan stabilcoin yang pesat, memproyeksikan adopsi hingga $3 triliun pada 2030. Dalam sebuah pidato yang disampaikan pada 7 November 2025, di BCVC Summit di New York, gubernur tersebut merujuk pada estimasi staf internal Fed yang menunjukkan bahwa stablecoins mungkin menyumbang bagian signifikan dari permintaan obligasi Treasury. Dengan kurang dari $7 triliun obligasi yang beredar saat ini, masuknya $1–$3 triliun dari penerbit stablecoin seperti Tether dan Circle dapat secara material memengaruhi tingkat pembiayaan dan operasi pasar terbuka.
Miran, gubernur terbaru yang ditunjuk oleh Presiden Donald Trump, mencatat bahwa GENIUS Act yang baru disahkan menetapkan pengawasan federal terhadap stablecoins berbasis dolar AS tetapi tidak memberikan hasil langsung. Akibatnya, pengguna asing dapat mendorong permintaan stablecoins sebagai instrumen tabungan, mengarahkan aliran dolar global. Gubernur tersebut berpendapat bahwa para bankir sentral harus mempertimbangkan permintaan yang didorong stablecoin dalam menetapkan suku bunga kebijakan di bawah mandat ganda Fed yaitu kestabilan harga dan kesempatan kerja maksimum. Dolar yang lebih kuat yang dihasilkan dari arus masuk stablecoin dapat memengaruhi daya saing ekspor dan dinamika inflasi.
Pidato tersebut menekankan peran stablecoins sebagai vektor pertumbuhan bagi keuangan digital, memfasilitasi remitansi, pembayaran lintas batas, dan perdagangan on-chain. Miran menekankan perlunya sebuah 'reboot' infrastruktur keuangan AS, menunjukkan stablecoins dapat melengkapi jalur perbankan tradisional. Penyesuaian kebijakan mungkin mencakup kerangka jaminan yang direvisi, peningkatan pengumpulan data, dan koordinasi dengan regulator internasional untuk memantau aliran token yang dipatok dolar. Seiring badan legislatif dan regulator di seluruh dunia mengevaluasi kerangka stablecoin, tindakan Fed akan membentuk integrasi instrumen dolar digital ke dalam sistem keuangan yang lebih luas.
Komentar (0)