Minat terbuka pada opsi put Bitcoin depan dengan strike $115.000–$118.000 meningkat tajam pada 12 Agustus saat pelaku pasar mencari perlindungan terhadap kemungkinan kejutan penurunan dalam laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS Juli yang dijadwalkan pada pukul 12:30 UTC. Data dari QCP Capital menunjukkan peningkatan volume sebesar 45% untuk strike ini dibandingkan minggu sebelumnya, mencerminkan peningkatan aktivitas lindung nilai di pasar derivatif. Lonjakan permintaan sejalan dengan aliran opsi yang menandakan kekhawatiran trader atas cetakan inflasi yang lebih panas, yang dapat menghentikan prospek pemotongan suku bunga Federal Reserve dan memicu pengambilan keuntungan di aset berisiko termasuk Bitcoin.
Analis di BRN Research memproyeksikan headline CPI akan tercetak sebesar 2,8% tahun-ke-tahun, naik dari 2,7% pada bulan Juni, dengan kenaikan bulanan sebesar 0,2%. Jika laporan melebihi ekspektasi, hasil imbal hasil riil implisit mungkin menguat dan membebani kinerja Bitcoin dalam jangka pendek. Sebaliknya, pembacaan yang lebih rendah dapat menghidupkan kembali sentimen risiko dan mendorong spekulasi ke atas di kisaran $120.000–$125.000. Trader juga memantau level skew put call, yang sempat terbalik dalam beberapa sesi terakhir, menandakan bahwa perlindungan put ke bawah menjadi lebih mahal.
Metri volatilitas di berbagai bursa seperti Deribit menunjukkan volatilitas implisit bulan depan naik ke 65%, dibandingkan 58% seminggu lalu, menegaskan antisipasi pasar akan pergerakan yang didorong oleh peristiwa. Data on-chain dan makro menunjukkan sinyal campuran: arus masuk Bitcoin ke bursa menurun sedikit meskipun alamat baru bersih terus bertambah, menunjuk pada divergensi antara sentimen pemegang dan posisi derivatif. Kedalaman pasar di sekitar level orderbook utama tetap kuat, tetapi penjualan tajam dapat mengikis tawaran di bawah $117.000, memicu kaskade stop-loss. Dinamika ini menegaskan pentingnya lindung nilai opsi dalam mengelola risiko arah selama rilis data berdampak tinggi.
Ke depan, hasil laporan CPI kemungkinan akan membentuk jalur kebijakan Fed dan selera aset risiko yang lebih luas dalam beberapa bulan mendatang. Konfirmasi pendinginan inflasi dapat mengukuhkan pemotongan suku bunga September, dengan dampak positif pada kinerja altcoin, sementara kejutan kenaikan dapat menunda pelonggaran dan mempertahankan tekanan pada valuasi aset digital. Pelaku pasar disarankan untuk memantau rasio put call, spread basis, dan tingkat pendanaan on-chain guna mengukur sentimen risiko yang berkembang pasca-rilis data. Kombinasi metrik derivatif dan indikator makro akan menginformasikan posisi taktis saat pasar mencerna cetakan inflasi.
Komentar (0)