NEW YORK, 17 Des (Reuters) — Penurunan terbaru di pasar mata uang kripto telah mendorong para investor beralih ke strategi yang dikelola secara lebih aktif dan dilindungi risiko, menurut para pelaku pasar dan data on-chain. Bitcoin, yang mencapai rekor tertinggi $126.223 pada 6 Oktober, telah turun hingga 36% dan tetap sekitar 30% di bawah puncaknya itu, menyoroti volatilitas yang meningkat.
Perusahaan-perusahaan perbendaharaan bitcoin tradisional seperti Strategy Inc (MSTR.O) dan Metaplanet (3350.T) melihat harga saham mereka merosot di tengah penyusutan premi terhadap kepemilikan bitcoin. Saham Strategy turun sekitar 63% dari level pertengahan Juli, mendorong perusahaan untuk mengevaluasi ulang model alokasi modal mereka. Leverage dan valuasi yang tinggi telah menjadi penghalang utama, dengan instrumen berleverage dan protokol terkait mengalami dampak terburuk selama penjualan.
Sebagai respons, banyak investor beralih ke instrumen yang menawarkan manajemen aktif atau lindung nilai bawaan. ETF Onchain Economy VanEck, diluncurkan pada bulan Mei, telah memberikan return sebesar 32% dengan memberi bobot lebih rendah pada saham yang terlalu terleverage, sementara EMJ Crypto Technologies (EMJX) telah memperkenalkan dana perbendaharaan aset digital yang dilindungi secara aktif yang menjual opsi dan mendiversifikasi antara bitcoin, ether, dan sejumlah altcoin pilihan. Tren ini mencerminkan pematangan kelas aset kripto secara lebih luas menuju konstruksi portofolio bergaya institusional.
Perusahaan pertambangan, yang dulunya menjadi pusat minat investor karena akses energi yang murah, telah beralih ke operasi pusat data AI untuk memanfaatkan meningkatnya permintaan akan komputasi dan untuk mengatasi kekhawatiran profitabilitas. Perusahaan seperti IREN (IREN.O), CleanSpark (CLSK.O), Riot (RIOT.O), dan MARA Holdings (MARA.O) sedang mengubah kapasitasnya untuk menampung beban kerja AI, berpotensi mengimbangi pendapatan penambangan.
Keyakinan institusional terhadap bitcoin tetap utuh. Endowment Harvard University telah meningkatkan posisinya pada iShares Bitcoin Trust milik BlackRock (BLK.N) menjadi kepemilikan publik terbesar yang diungkapkan, sementara dana kekayaan negara di Luksemburg, Abu Dhabi, dan Republik Ceko terus membangun kepemilikan. Peran bitcoin yang semakin tumbuh sebagai alat lindung nilai dan diversifikasi portofolio disebut-sebut oleh manajer aset sebagai pendorong utama arus masuk modal yang berkelanjutan.
“Instrumen investasi untuk bitcoin telah meledak di pasar ritel maupun institusional, secara fundamental memperluas akses,” kata John D’Agostino, kepala strategi di Coinbase Institutional. “Namun, nuansa-nuansa tersebut penting dalam hal ekspresi leverage dan hedging, dan manajemen aktif adalah kunci dalam kelas aset yang belum matang ini.”
Para analis mencatat bahwa konvergensi infrastruktur kripto dan AI mewakili peluang lintas sektor yang menarik. Morgan Stanley memperkirakan bahwa pusat data AS menghadapi kekurangan sebesar 47 gigawatt pada 2028, dan fasilitas penambangan kripto yang dialihfungsikan dapat mengurangi hingga 15 gigawatt. Model eksposur ganda seperti itu menarik bagi para investor yang mencari kisah pertumbuhan di dua tren teknologi terkemuka.
Laporan oleh Karen Brettell; Penyuntingan oleh Alden Bentley dan Matthew Lewis.
Komentar (0)