Para pengadopsi awal Bitcoin semakin memindahkan kepemilikan mereka ke dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs), dengan BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) muncul sebagai penerima manfaat utama. Dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg, kepala aset digital BlackRock, Robbie Mitchnick, mengungkapkan bahwa perusahaan telah memfasilitasi lebih dari US$3 miliar konversi ke IBIT sejak perubahan aturan SEC pada 29 Juli yang memungkinkan peserta terotorisasi menukar saham ETF secara langsung dengan Bitcoin daripada tunai. Dengan memungkinkan penciptaan dan penebusan dalam bentuk in-kind, aturan tersebut meningkatkan efisiensi dan perlakuan pajak untuk transfer skala besar.
Data perilaku whale menunjukkan pergeseran mencolok dari self-custody ke produk kustodi institusional. Analitik on-chain mengungkap bahwa transfer ini membentuk ulang dinamika likuiditas, mengurangi saldo Bitcoin di rantai yang dimiliki oleh dompet pribadi. Analis industri menyarankan bahwa kemudahan mengintegrasikan eksposur Bitcoin ke dalam kerangka manajemen kekayaan yang ada melalui ETF mendorong perubahan ini. IBIT kini memiliki lebih dari US$88 miliar aset, menjadikannya ETF tercepat dalam sejarah yang melampaui US$70 miliar.
Migrasi kepemilikan besar memiliki implikasi yang lebih luas terhadap struktur pasar. Aliran dana ETF telah berkontribusi pada mekanisme penemuan harga yang lebih stabil, selisih bid-ask yang lebih sempit, dan likuiditas yang lebih dalam di bursa yang diatur. Sementara itu, perdebatan tetap berlanjut mengenai dampak terhadap etos desentralisasi Bitcoin, dengan para pendukung lama memperingatkan ketergantungan berlebihan pada lembaga keuangan terpusat.
Terlepas dari kekhawatiran ideologis, investor institusional melihat ETF sebagai jalur paling mudah untuk eksposur Bitcoin. Penasihat keuangan dan bank swasta mengadopsi produk-produk ini untuk menyelaraskan aset digital dengan mandat portofolio yang lebih luas. Seiring opsi ETF berkembang, pengamat pasar memperkirakan arus masuk yang terus berlanjut, semakin mengukuhkan integrasi Bitcoin ke dalam keuangan tradisional. Tren ini mewakili tonggak kematangan kripto, menjembatani kesenjangan antara investor berbasis blockchain dengan manajer aset warisan.
Komentar (0)