Perusahaan perbendaharaan aset digital (DAT) telah mengumpulkan lebih dari $105 miliar dalam kepemilikan kripto, memposisikan diri mereka untuk berkembang dari kendaraan investasi spekulatif menjadi mesin ekonomi yang bertahan lama di dalam ekosistem blockchain. Co-founder Syncracy Capital, Ryan Watkins, berpendapat bahwa, tidak seperti yayasan kripto yang memberikan hibah, beberapa DAT terpilih dapat memanfaatkan token yang dapat diprogram untuk mendanai bisnis, memengaruhi tata kelola jaringan, dan menghasilkan imbal hasil yang berkelanjutan.
Dalam sebuah posting blog pada 23 September dan rangkaian media sosial yang menyertainya, Watkins menguraikan visi di mana DAT yang dikelola dengan baik menggunakan perbendaharaan untuk mengoperasikan infrastruktur—seperti validator, node RPC, dan layanan pembuat pasar—serta berpartisipasi dalam proposal tata kelola on-chain. Dengan mempertaruhkan token untuk biaya jaringan, menyediakan likuiditas, meminjamkan aset, dan memperoleh komponen ekosistem penting, perusahaan-perusahaan ini dapat membangun neraca yang produktif dan menghasilkan imbal hasil seperti dana tertutup atau bank.
Watkins membandingkan model ini dengan strategi yang hanya berfokus pada bitcoin yang tidak memiliki kemampuan pemrograman. Token di platform kontrak pintar, seperti ETH, SOL, dan HYPE, memungkinkan aliran pendapatan yang beragam dan partisipasi aktif dalam evolusi protokol. Ia menyamakan DAT yang sukses dengan gabungan pendekatan modal jangka panjang Berkshire Hathaway dan kendaraan keuangan tradisional, dengan pengembalian yang diperoleh dari apresiasi token per saham daripada biaya manajemen.
Namun, Watkins memperingatkan bahwa hanya beberapa DAT generasi pertama yang akan matang. Banyak yang akan memudar karena terlalu bergantung pada rekayasa keuangan tanpa substansi operasional. Yang bertahan akan menggabungkan alokasi modal yang disiplin dengan keterlibatan ekosistem, mendaur ulang arus kas ke dalam akumulasi token, pengembangan produk, dan pengaruh tata kelola. Seiring waktu, perusahaan-perusahaan ini bisa menjadi pilar utama ekonomi blockchain, mendorong pertumbuhan protokol dan memberikan nilai berkelanjutan kepada investor.
Komentar (0)