Pada 19 September 2025, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyetujui serangkaian standar pencatatan generik untuk produk pertukaran berjangka aset kripto (ETP) spot, yang memungkinkan penerbit mencatat dana baru tanpa harus melalui pengajuan peraturan Bagian 19(b) secara individu. Kerangka baru ini berlaku untuk “saham trust berbasis komoditas” di bursa yang diatur termasuk Nasdaq, Cboe BZX, dan NYSE Arca, dengan ketentuan aset kripto dasar diperdagangkan di pasar dengan perjanjian pengawasan antar pasar atau mempertahankan pencatatan berjangka yang diatur oleh CFTC selama minimal enam bulan.
Keputusan SEC diharapkan mempercepat peluncuran ETF kripto baru dengan mengurangi keterlambatan prosedural dan menurunkan biaya kepatuhan. Data historis dari persetujuan standar pencatatan generik untuk ETF berbasis obligasi dan saham pada 2019 menunjukkan jumlah peluncuran meningkat lebih dari tiga kali lipat dalam setahun, dari 117 menjadi 370. Pelaku pasar memperkirakan lonjakan serupa dalam produk kripto, memperluas akses institusional dan ritel ke aset selain bitcoin dan ether.
Namun, analis industri dan manajer dana memperingatkan bahwa keberadaan standar pencatatan yang disederhanakan tidak menjamin aliran masuk dana. Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise Asset Management, mencatat bahwa kinerja dana dan minat investor bergantung pada narasi aset dasar dan kondisi pasar. Peluncuran awal ETF ether spot memerlukan hampir satu tahun untuk menarik modal substansial, yang didorong oleh aktivitas stablecoin dan narasi investasi yang meluas seputar Ethereum.
Analisis ETF Nate Geraci dari NovaDius Wealth Management menyatakan bahwa “pintu banjir ETF kripto akan segera terbuka,” memprediksi lonjakan pengajuan dan peluncuran produk. Namun, ia menekankan bahwa permintaan investor akan terkonsentrasi pada aset dengan kasus penggunaan yang jelas dan volume perdagangan yang kuat. Altcoin kapitalisasi besar seperti Dogecoin, XRP, Solana, Sui, dan Aptos siap mendapatkan manfaat, karena mereka menjadi memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam platform broker utama dan rekening pensiun.
Perubahan regulasi ini menandai momen penting bagi industri kripto, menghilangkan hambatan prosedural dan mendukung pematangan pasar aset digital. Pengamat pasar mengharapkan penyempurnaan berkelanjutan pada aturan pencatatan dan potensi perluasan kategori produk, termasuk ETF leverage dan aktif, seiring industri menyesuaikan dengan rezim pencatatan baru.
Komentar (0)