Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi AS (CFTC) mengumumkan pada tanggal 4 Desember 2025 bahwa kontrak aset kripto spot akan diizinkan diperdagangkan di bursa berjangka yang terdaftar pada lembaga tersebut untuk pertama kalinya. Keputusan bersejarah ini memperluas kerangka regulasi CFTC untuk mencakup perdagangan langsung aset kripto, dengan tujuan mengintegrasikan mata uang digital ke dalam pasar derivatif yang mapan dan menawarkan peserta pasar alternatif yang diatur terhadap platform offshore.
Izin ini mengikuti inisiatif yang diluncurkan pada September untuk mengumpulkan masukan pemangku kepentingan terkait penggunaan jaminan yang ditokenisasi, termasuk stablecoins, di pasar derivatif. Berdasarkan regulasi baru, bursa yang ingin mencantumkan kontrak kripto spot harus mematuhi persyaratan pendaftaran, pelaporan, kliring, dan margin yang ketat. Pembaruan regulasi ini merupakan kelanjutan dari upaya legislatif sebelumnya tahun ini, seperti GENIUS Act dan CLARITY Act, yang mendorong aturan yang disesuaikan untuk mendukung inovasi aset digital.
Ketua Sementara CFTC Caroline Pham menekankan bahwa gangguan belakangan ini di venue offshore yang tidak diatur menyoroti kebutuhan pasar AS yang aman, transparan, dan mudah diakses. Masuknya produk kripto spot di bawah yurisdiksi CFTC dimaksudkan untuk meningkatkan kepercayaan investor, mengurangi risiko pihak lawan, dan meningkatkan likuiditas dalam lingkungan yang aman. Analis pasar mencatat bahwa langkah ini dapat mendorong partisipasi institusional yang lebih luas dan memperlancar jalur bagi produk derivatif kripto tambahan.
Para pelaku industri menilai dampak operasional dari persyaratan pencatatan baru, yang mencakup peningkatan pengawasan, pelaporan perdagangan, dan pemeliharaan perlindungan keuangan yang memadai. Perubahan aturan ini juga mengantisipasi perkembangan masa depan dalam penjagaan aset digital dan infrastruktur penyelesaian, sejalan dengan mandat CFTC yang lebih luas untuk memodernisasi pasar derivatif. Dengan memasukkan kripto ke dalam lingkup regulasi, lembaga ini bertujuan mengurangi risiko penipuan dan pelanggaran yang telah melanda venue yang tidak diatur.
Analis strategi pasar memprediksi bahwa tersedianya kontrak kripto spot di platform berjangka yang diatur dapat menyempitkan selisih harga antara harga spot dan derivatif, meningkatkan penemuan harga, dan meningkatkan efisiensi lindung nilai bagi pedagang institusional. Investor ritel mungkin memperoleh manfaat secara tidak langsung melalui peningkatan likuiditas dan berkurangnya fragmentasi pasar. Menjelang tanggal mulai perdagangan, bursa dan lembaga kliring diperkirakan akan menyelesaikan solusi teknis serta protokol kepatuhan untuk mendukung integrasi yang mulus.
Ke depannya, CFTC akan terus memantau perkembangan pasar dan mungkin mempertimbangkan pedoman lebih lanjut mengenai perlakuan aset yang ditokenisasi dan stablecoins dalam kerangka agunan. Keputusan lembaga ini menempatkan AS sebagai pelopor dalam regulasi aset digital, menandakan pergeseran menuju penerimaan arus utama dan infrastruktur tingkat institusional untuk pasar cryptocurrency.
Komentar (0)