Regulasi-regulasi kripto AS terhambat saat para legislator memperingatkan bahwa AS tertinggal dari pesaing global selama bertahun-tahun

Pada 19 Januari 2026 pukul 5:27 sore Waktu Bagian Timur (EST), Komite Perbankan Senat mengumumkan pembatalan dengar pendapat yang dijadwalkan untuk menilai dan memodifikasi sebuah rancangan undang-undang regulasi pasar kripto yang komprehensif. Sidang ini telah dikembangkan selama hampir dua tahun, melibatkan konsultasi luas dengan pemangku kepentingan industri, advokat konsumen, dan lembaga pengatur. Pembatalan mendesak ini disebabkan oleh kurangnya konsensus pada ketentuan kunci yang mengatur stablecoins, persyaratan pendaftaran broker-dealer, dan perlindungan konsumen. Senator Cynthia Lummis (R-Wyoming), seorang advokat terkemuka untuk aturan kripto yang jelas, menggambarkan penundaan itu sebagai 'pukulan bagi inovasi dan kepemimpinan Amerika'. Dia memperingatkan bahwa tanpa kerangka kerja legislatif yang tepat waktu, Amerika Serikat bisa tertinggal oleh yurisdiksi di Eropa dan Asia yang telah maju dengan regulasi aset digital. Lummis menekankan bahwa AS harus menegaskan kepastian untuk mendukung pengembangan teknologi, melindungi konsumen, dan menjaga daya saing di pasar keuangan global. Respons industri sangat cepat, dengan CEO Coinbase Brian Armstrong menyatakan di media sosial bahwa draf saat ini 'secara material akan lebih buruk bagi pelanggan daripada tidak ada undang-undang sama sekali', dengan mengutip biaya kepatuhan yang membebani dan definisi yang ambigu. Komentar Armstrong menekankan risiko bahwa persyaratan yang berat bisa mendorong inovasi dan modal ke luar negeri. Pimpinan bursa besar lainnya juga menggemakan kekhawatiran ini, mendesak pendekatan seimbang yang mendorong pertumbuhan sambil mengatasi risiko sistemik. Kritikus di sektor perbankan menyuarakan keprihatinan mengenai perlakuan terhadap stablecoins, berargumen bahwa aturan yang berbeda bisa mengekspos penyimpan dana terhadap risiko yang tidak semestinya dan melemahkan model perbankan tradisional. Senator Bernie Moreno (R-Ohio) menyoroti ketegangan antara stabilitas dan inovasi, menyerukan periode interim 'status quo' untuk menyelaraskan regulasi dengan kemajuan teknologi. Demokrat, sementara itu, mengangkat pertimbangan kebijakan terkait standar anti-pencucian uang (AML) dan persyaratan edukasi investor. Penetapan terhadap sesi markup menyesuaikan ulang jadwal legislatif, dengan harapan komite akan bersidang kembali pada kuartal pertama 2026. Senator Thom Tillis (R-North Carolina), yang memimpin Komite Perbankan, menyatakan bahwa upaya bipartisan akan terus berlanjut tetapi mengakui bahwa kalender kongres yang dipadatkan menjelang pemilihan tengah tahun menimbulkan tantangan penjadwalan. Perkiraan pensiun Senator Lummis pada akhir 2026 semakin mempersempit jendela tindakan terhadap isu andalannya. Para ahli memperingatkan bahwa tanpa aturan federal, regulasi tingkat negara bagian dan penegakan yang tidak merata oleh SEC dan CFTC akan tetap ada, menciptakan lanskap patchwork bagi penyedia layanan kripto. Fragmentasi ini bisa menghambat pembentukan modal, menyulitkan kepatuhan, dan mengekspos konsumen terhadap perlindungan yang tidak konsisten. Pendukung berargumen bahwa legislasi federal yang terpadu sangat penting untuk menyelaraskan pengawasan, mengurangi arbitrase regulasi, dan memperkuat integritas pasar. Melihat ke depan, para pemangku kepentingan memperkirakan bahwa Gedung Putih dan lembaga regulasi mungkin akan mengeluarkan panduan sementara atau tindakan eksekutif untuk mengisi celah kebijakan. Namun langkah tersebut luas dianggap sebagai solusi sementara, kurang permanen dan tidak sejelas hukum perundang-undangan. Industri kripto dan para advokatnya tetap terlibat dengan pembuat undang-undang, menekankan perlunya kerangka kerja yang dapat dijalankan untuk menyeimbangkan inovasi, perlindungan konsumen, dan kepentingan keamanan nasional. Penundaan markup undang-undang kripto menyoroti kompleksitas politik dan teknis regulasi aset digital. Seiring perlombaan global untuk inovasi blockchain semakin intensif, Amerika Serikat menghadapi tekanan yang meningkat untuk mengkodifikasikan aturan yang memastikan dinamika pasar dan kepercayaan publik. Gagal bertindak secara tepat waktu dapat menyerahkan kepemimpinan kepada pesaing internasional dan menghambat kapasitas sektor ini untuk memberikan manfaat bagi pertumbuhan ekonomi dan inklusi keuangan.