Selamat datang di Asia Morning Briefing, yang menyajikan gambaran singkat tentang perkembangan pasar selama jam perdagangan AS. Perdagangan Bitcoin tetap terkunci rapat di sekitar kisaran $110.000–112.000, mencerminkan perannya sebagai lindung nilai makro terhadap ketidakpastian kebijakan dan dolar yang lebih lunak. Meja institusional melaporkan volatilitas implisit BTC yang rendah, meskipun put-call skew tetap negatif, menunjukkan permintaan untuk perlindungan ke bawah. Sebaliknya, Ethereum muncul sebagai kendaraan yang disukai untuk eksposur kenaikan, didukung oleh struktur call yang kuat dan pemulihan risiko reversal, menandakan keyakinan luas terhadap kinerja ETH hingga September.
Pasar ekuitas Asia-Pasifik sedang menguat didukung oleh rebound teknologi Wall Street, dengan Nikkei 225 Jepang memimpin kenaikan. Aliran institusional yang meningkat ke dalam ETF spot Ethereum dan antisipasi peningkatan jaringan Fusaka mendukung permintaan struktural Ethereum. Market maker Flowdesk menyoroti posisi ETH yang tinggi karena klien mencari kinerja, sementara aliran BTC tetap didasarkan pada narasi lindung nilai. Sentimen Polymarket sejalan dengan rotasi ini, memprediksi peluang signifikan bagi ETH untuk menembus $5.000, meskipun BTC diperdagangkan di bawah titik tertinggi tahun ini.
Latar belakang makro terus mendukung lindung nilai: premi jangka panjang yang tinggi dan keraguan yang masih ada atas independensi bank sentral melemahkan dolar, memperkuat aset seperti emas dan bitcoin. Namun, metrik on-chain menunjukkan divergensi kasus penggunaan. Sementara dinamika pasokan Bitcoin memperkuat tesis lindung nilai inflasi, aktivitas DeFi Ethereum yang kuat dan utilitas kontrak pintar mempertahankan kinerjanya yang unggul. Opsi Solana juga menunjukkan minat pembelian yang miring, mencerminkan kepercayaan yang tumbuh pada keluasan altcoin seiring diversifikasi aset digital semakin diterima.
Tingkat pendanaan futures perpetual Bitcoin telah menurun dari tingkat tahunan dua digit menjadi sekitar 6%, menandakan pendinginan leverage spekulatif. Open interest tetap tinggi di atas 700.000 kontrak denominasi BTC, menandakan keterlibatan pasar yang terus berlanjut. Sementara itu, tren pendanaan dan open interest opsi Ethereum menekankan aliran yang seimbang, dengan call yang meningkat di atas strike utama. Para trader memantau dengan cermat kurva volatilitas untuk tanda-tanda keyakinan arah yang diperbarui.
Ke depan, penggerak utama meliputi nonfarm payrolls AS, komunikasi bank sentral, dan peningkatan Fusaka yang akan datang. Pasar akan menilai apakah kinerja unggul Ethereum dapat berlanjut seiring meningkatnya risiko makro. Konsolidasi Bitcoin mungkin berlanjut sampai kejelasan tentang kebijakan fiskal dan moneter muncul. Secara keseluruhan, faktor-faktor ini menggambarkan lanskap pasar di mana BTC berperan sebagai lindung nilai dan ETH memimpin kinerja, menetapkan nada narasi aset digital untuk September.
Komentar (0)