Bitdeer Technologies Group melaporkan rugi bersih kuartal ketiga sebesar $266,7 juta, atau $1,28 per saham, melebihi ekspektasi analis dan menandai peningkatan signifikan dari kerugian $50,1 juta yang dicatat pada kuartal tahun sebelumnya. Pendapatan untuk periode ini naik menjadi $169,7 juta, lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya, terutama didorong oleh perluasan kapasitas penambangan mandiri dan harga bitcoin yang lebih tinggi. Meskipun adanya peningkatan pendapatan, EBITDA yang disesuaikan berbalik menjadi laba hanya sedikit, karena biaya operasional yang tinggi dan belanja yang dipercepat membebani profitabilitas secara keseluruhan.
Bersamaan dengan rilis laporan kinerja tersebut, Bitdeer mengumumkan penundaan chip ASIC SEAL04 generasi berikutnya, komponen kunci dari pergeseran strategis perusahaan ke kecerdasan buatan dan layanan pusat data. Produksi massal seri SEALMINER A3 telah dimulai, tetapi SEAL04 tetap dalam pengembangan, mengubah perkiraan penyebaran ke awal 2026. Penundaan ini menimbulkan kekhawatiran tentang belanja modal jangka pendek dan aliran pendapatan tambahan yang terkait kontrak AI cloud.
Di akhir Oktober, operasi penambangan mandiri mencapai hash rate 41,2 EH/s, melampaui target sebelumnya yaitu 40 EH/s dan meningkatkan kepemilikan bitcoin internal menjadi 2.029 BTC. Perusahaan memperkirakan bahwa mengalokasikan 200 MW untuk layanan AI cloud bisa menghasilkan laju pendapatan tahunan lebih dari $2 miliar pada akhir 2026 dalam lingkungan pasar yang menguntungkan. Namun, kurangnya jadwal konkret untuk rilis SEAL04 telah menimbulkan ketidakpastian terkait realisasi proyeksi tersebut.
Respons pasar cepat, dengan saham turun 20% sebagai respons terhadap dampak gabungan dari kerugian yang lebih besar dari perkiraan dan keterlambatan chip ASIC. Penurunan tersebut merupakan penurunan harian tersteep sejak Februari dan meningkatkan penurunan sejak awal tahun menjadi sekitar 19%. Investor menyatakan kekhawatiran tentang risiko eksekusi dan tekanan persaingan di sektor infrastruktur AI, serta potensi berlanjutnya penurunan margin pada operasi penambangan.
Analis di VanEck menyatakan bahwa meskipun ekspansi strategis Bitdeer ke AI dan pusat data menawarkan potensi peningkatan jangka panjang, eksekusi harus selaras dengan tenggat waktu penyampaian untuk mempertahankan kepercayaan investor. Pengamat industri menyoroti dinamika rantai pasokan untuk manufaktur semikonduktor dan faktor makroekonomi yang lebih luas sebagai hambatan potensial terhadap jadwal pengembangan chip. Pengamat akan memantau pembaruan kemajuan SEAL04 dan keputusan alokasi modal pada konferensi pendapatan mendatang.
Pergeseran Bitdeer ke layanan AI sejalan dengan langkah yang diambil oleh penambang bitcoin besar lainnya yang mencari diversifikasi di luar pendapatan penambangan tradisional. Penilaian berkelanjutan terhadap metrik kinerja pusat data, peningkatan kontrak pelanggan, dan tonggak produksi chip akan menjadi krusial dalam membentuk tahap berikutnya dari trajektori pertumbuhan perusahaan.
Komentar (0)