24 Desember 2025 – Volatilitas Bitcoin di tahun 2025, ditandai oleh rekor tertinggi sebesar $126.000 pada bulan Oktober diikuti oleh retracement 30% yang cepat, telah mendorong lonjakan litigasi privat ketika investor mencari penyelesaian hukum atas dugaan misrepresentasi dan kegagalan platform. Dengan aktivitas penegakan SEC yang secara signifikan meredup di bawah pemerintahan Trump, pihak yang dirugikan semakin beralih ke gugatan kelas dan arbitrase untuk mengisi kekosongan penegakan hukum.
Gugatan utama menargetkan penerbit kripto dan bursa terkait penawaran sekuritas yang tidak terdaftar, pemasaran yang menyesatkan, dan kekurangan operasional. Contoh menonjol adalah gugatan Sertifikat Hak Unicoin (Unicoin Rights Certificates), yang menuduh promotor token secara keliru mengklaim dukungan aset dan persetujuan regulasi sambil meningkatkan volume penjualan yang diproyeksikan. Penyelesaian dalam kasus seperti itu telah mencapai puluhan juta dolar, menekankan risiko finansial dari kelalaian kepatuhan dalam penawaran token.
Litigasi paralel terhadap program “Earn” milik bursa terkemuka telah menyoroti risiko pihak lawan ketika platform peminjaman terkait mengalami kebangkrutan. Para penggugat berpendapat bahwa materi pemasaran menyepelekan kendala likuiditas dan pengaturan kustodi, yang menyebabkan kerugian investor yang signifikan selama penurunan pasar. Proses arbitrase dalam kasus-kasus ini telah berjalan meskipun adanya penyelidikan regulasi paralel, mencerminkan tren menuju mekanisme penyelesaian sengketa yang lebih cepat.
Para ahli hukum menyalahkan proliferasi gugatan privat baik karena tantangan perilaku pasar maupun ketiadaan penegakan federal yang kuat. Secara historis, tindakan SEC v. ExchangeName oleh SEC berfungsi sebagai pencegah terhadap misconduct; namun lingkungan regulasi saat ini telah mengalihkan tanggung jawab kepada pelaku privat dan pengadilan sipil. Hingga Desember 2025, lebih dari selusin gugatan kelas dan klaim arbitrase terkait peristiwa kripto 2025 masih menunggu, dengan eksposur gabungan potensial melebihi $3 miliar.
Melihat ke 2026 ke depan, pengamat industri mengharapkan negosiasi penyelesaian dan putusan pengadilan untuk menetapkan preseden hukum baru mengenai kewajiban pengungkapan, aktivitas promosi, dan klasifikasi aset digital. Bagi perusahaan kripto, pelajaran pentingnya adalah keharusan meningkatkan kerangka kepatuhan, memperkuat tata kelola, dan melakukan pemeriksaan teliti terhadap komunikasi publik untuk mengurangi risiko litigasi.
– John Smith, Reuters Legal.
Komentar (0)