Föstudagurinn 10. október varð fyrir skyndihrun í krypto-markaðinum sem var hröð söluferli knúin af lánveitingu og leiddi til þess að altcoins féllu um um 33% á innan við hálfri klukkustund, með yfir 18,7 milljarða dala í útræsingum hjá markaðnum. Bitcoin sýndi frekar viðnámskraft og lækkaði smávægilega miðað við breiðari altcoin-kynslóð sína.
Charlie Erith, stofnandi Wiston Capital, mældi að heildarverðmæti markaðarins sem eytt hefur verið síðan 6. október væri um 560 milljarða dollara, sem nemur 13,1% af sameiginlegu kryptomarkaðsverðmæti. Skörp sundrun undirstrikar kerfisbundna veikleika tengda lánveitingu stöðum og samhæfðum margin-köllum.
Í færslu hans sem ber titilinn „Crypto Crumble“ benti Erith á að meginhvatinn samræmdist tilkynningu forseta Trumps um hugsanlegt 100% toll á kínverskum innflutningi, þó hann lagði áherslu á að víðtækari veikleikar markaðar hefðu þegar búið undir fyrir skyndilegan niðurbrot.
Erith nefndi lykil tæknilegar vísbendingar til að fylgjast með: 365-daga exponential moving average (EMA) fyrir bitcoin, langtímatrend sem aðgreinir bjartsýni frá leiðréttingu; markaðsbreidd, sem er mæld með hlut bitcoins af heildar kryptóverðmæti; og VIX, sem endurspeglar almenna ótta-tilfinningu í hlutabréfamarkaði.
Hrunið leiddi til „gríðarlegs tæknilegs tjóna“ hjá þeim sem ekki eru bitcoin, á meðan stöðugri frammistaða bitcoin styrkti hlutdeild sína sem rafræn hæli og jókst eftirspurn eftir lausfé í aðdraganda leitin að lausafé.
Erith benti á að stuttar snúningar í háliquidity- eignir eins og bitcoin séu oft undanfari dýpri markaðsbreytinga þegar breiddarvísar veikjast stöðugt. Hann hvetur til varúðar í há-beta táknum þar til mynstur ekki-bitcoin sýna byggingarlega viðgerð.
Stöðu- og áhættustjórnun hjá Wiston Capital var defensíft stillt, forðandi lánveitingar og haldandi reiðufé til að yfirstíga sveiflur. Erith lagði áherslu á að sveiflur koma oft á undan betri inngöngutækjum eftir hrun og ráðlagði þolinmæði frekar en strax endurnýjun með auknum lánveitingum.
Atvikið minnir á fyrri „portfolio insurance“ brot, þar sem hedging-kerfi sem eru hönnuð fyrir hefðbundna markaði verða procyclical hvatar undir mikilli streitu; arbitrage-rásir slitnuðu þegar markaðsmenn misstu aðgengi að helstu vettvöngum vegna innviðaþræta.
Tilframt verður stuðningur við bitcoin EMA nálægt 100.000 dollurum mikilvægur; ef brottfall verður stöðugt gæti það merkt dýpri söluflóð, en vel heppnuð endurreisn gæti staðfest breiðari uppsveifuna.
Meðal þess sem VIX-ferlið gefur til kynna er alhliða tilfinning milli mismunandi eignasafna, þar sem aukin sveifla í hlutabréfamarkaði samsvarar oft varfærni í krypto og styrkir hlut macro-þátta í söluverðmætum stafrænu efnin.
Fyrir eigendur altcoins verður nauðsynlegt að byggja upp nyjar byggingar í sértækum töflum myntanna og bæta on-chain grunnstoðir til að endurheimta traust. Þangað til, er aukin varúð og beina áhersla á reynslu-, lausafé-eignir ráðlegt.
Greining Erith undirstrikar stöðuga mikilvægi tæknilegra ramma og makró-áhrif í að ráða umbreytingar í krypto-markaði, sérstaklega á tímum hraðrar afla- og fjarlægða. Þegar markaðsaðilar melta afleiðingar hrunisins munu áhættustýringarreglur og staðsetningarstærð þróast til að draga úr áhrifum framtíðar sveiflna.
Að lokum undirstrikar október 10-hrunið þörf fyrir traustari lausaféforðastöðugleika og aga við útsetningu, og með framúrskarandi áhrifi Bitcoin sem staðfesti hlut sinn sem hornstein í dreifðri krypto-safni.
Athugasemdir (0)