Greiningarmaðurinn hjá Benchmark, Mark Palmer, staðfesti kaupálit og verðmarkmið upp á $101 fyrir Semler Scientific (SMLR) eftir birtingu fjórðungsuppgjörs heilbrigðisfyrirtækisins. Palmer benti á verulegt misræmi í verðmati: með hlutafjárverði upp á $35 samsvarar markaðsvirði Semler nærri virði bitcoin-eigna sinna, sem gefur til kynna óverulegt álag fyrir stefnumarkandi vaxtarverkefni.
Semler Scientific hefur innleitt „hægt peningakerfi“ í sjóðsstjórnun og forgangsraðar varðveislu hlutafjárvirðis fram yfir ágangsamikla fjármögnun. Nýr skipaður forstöðumaður bitcoin-stefnu, Joe Burnett, útskýrði fjölþættan áætlun til að aukesafn bitcoin-eigna með rekstrartekjum, lágu kostnaðarbreytanlegu skuldabréfum og völdum hlutabréfaframboðum á fjármögnunarverði, allt til að draga úr útvöxtun en auka mögulega hagnað af BTC-verðhækkun.
Frá og með 31. júlí hélt Semler 5,021 BTC með kostnaðargrunn upp á $475,8 milljónir og markaðsvirði upp á $586,2 milljónir, sem segir til um óinnleiddan hagnað upp á $110,4 milljónir og 31,3% ávöxtun ársins til þessa af BTC. Fyrirtækið heldur einnig á $100 milljónum í 4,25% breytanlegum skuldabréfum með gjalddaga árið 2030, sem veitir sveigjanlegt fjármagn til aukakaupa á bitcoin þegar markaðir dragast saman.
Verðmat líkanið hjá Benchmark felur í sér greiningu á einstökum þáttum og úthlutar verðmæti til kjarnarekstrarheilbrigðisstarfsemi Semler ásamt dulritunarsjóðnum. Verðmarkmiðið $101 gerir ráð fyrir að stefnumarkandi sveigjanleiki og skuldatengd BTC-kaup gangi eftir, með spá um 10,000 BTC fyrir lok árs 2025, 42,000 BTC árið 2026 og 105,000 BTC árið 2027.
Markaðsvirði NAV (mNAV) upplýsinga sýnir að núverandi mNAV Semler er 1.04 og gefur til kynna nánast jafngildi milli hlutabréfaverðs og undirliggjandi bitcoin-eigna. Þessi margfaldari er á skjön við samkeppnisaðila sem eru á bilinu 1.2–1.5 mNAV, sem undirstrikar verulegt afslátt vegna vandaðrar sjóðsstjórnar Semler.
Hæfileikinn til uppsveiflu í eiginfjáráætlun Semler getur leitt til endurmat á verðmati þegar árangur nærstákvarða nást. Aðalhvatningarnar eru notkun skuldabréfa til tækifæriskaupa á BTC, árangursrík samþætting CardioVanta í vexti heilbrigðisgeirans og gagnsæ tjáning um markmið í sjóðssöfnun.
Fjárfestar sem leita að óbeinni bitcoin-ávöxtun í gegnum fyrirtækjasjóð gætu fundið fyrir aðlangsvið Semler með hóflegri skuldsetningu sé heillandi. Samsetning vanmatnaðar verðlags, stefnumarkandi fjármálagerðar og aga í eignakaupum myndar grunninn fyrir verulegan jákvæðan hvatning í komandi ársfjórðungum.
Athugasemdir (0)