Spot Bitcoin ETF-sjóðir í Bandaríkjunum náðu meti fyrir daglega viðskiptavirkni, með 11,5 milljarða dala í notional-veltunni skráða á föstudag. Þetta óvenjulega stig endurspeglar bæði mikinn verðbreytileika og trausta þátttöku stofnana í makróumhverfinu.
IBIT ETF-ið hjá BlackRock nam stærsta hluta veltunnar og svaraði fyrir um 8 milljarða dala viðskiptum. Þrátt fyrir forystu í virkni, varð IBIT fyrir nettoutflæði upp á 122 milljóna dala fyrir sesjónuna, sem markar áttunda daginn í röð neikvæðs flæðis inn í sjóðinn.
Netinntök einkenni í breiðu ETF-kerfinu námu 238,4 milljónum dala á föstudag, sem jafnaði sum af nýlegri útstreymi. Vikulegt nettoutflæði hélst djúpt í rauðu, yfir 1,2 milljarða dala samkvæmt samantekinu gögnum helstu gagnasöluaðila.
Bloomberg-analytíkinn Eric Balchunas lýsti föstudagshreyfingunni sem „útbruna“ í ETF-flæði og sagði að þessar vörur séu mikilvæg lausnarlyklar fyrir lausn á likviditetsvökum í hröðum markaðssveiflum. Balchunas benti á líkingar við upphaflegt US-ETF-laukunartímabil í níunda áratugnum.
Verðbreytileiki stuðlaði að uppsókn í viðskiptavirkni. Bitcoin lækkaði niður fyrir 81.000 dali á lægðartímanum, sem er 32% lækkun frá októberhámarki, áður en hann endurheimtaðist nálægt 85.000 dali meðal stuttra snöggra sveiflna.
Vísbendingar í valmöguleikamarkaði sýndu hækkaða put-call-skekkju, sem gefur til kynna hedging-þörf samhliða spekulatífri stöðu. Met ETF-viðskipta féll saman við aukinn opinn áhuga í báðum spot- og afleiðum flokkum.
On-chain mælingar sýndu að innstreymi til skiptamarkaða náðu hámarki meðan óstöðugleikinn ríkti, sem bendir til þess að kaupmenn notuðu ETFs samhliða spot-markaði til að tjá stefnu sína. Samhliða fylgni milli ETF-flæðis og on-chain virkni undirstrikar áhrif þessara vara á hegðun breiða markaðarins.
Tæknilegar vísbendingar benda til ofselddra aðstæðna í bæði spot-verði og ETF-netflæði. Fjármögnunarvextir á eilífum swap-samningum urðu neikvæðir, sem þýðir að stuttar stöður borga hærra verð fyrir að koma út, sem oft gerist fyrir stutt-kaup uppsveiflur.
Framtíðarstundir munu prófa hvort met í ETF-viðskiptum breytist í varanlega kerfisbundna eftirspurn eða verði episodísk svör við verðbreytileika. Markaðsaðilar munu fylgjast með sjóðaflæði, fjármögnunarvöxtum og opnum áhuga til að staðfesta breytingar á tilfinningasamsetningu og stefnu.
Met í ETF-viðskiptum undirstrika þróun hlutverks reglubundinna fjárfestingarsjóða í rafmynta-kerfinu, undirstrikar vaxandi þátttöku stofnana og draga fram mögulega tál fyrir likvidity-stjórnun á markaðsþrýsting.
Athugasemdir (0)