André Dragosch, evrópskur rannsóknarstjóri Bitwise, hefur kynnt samanburðarrannsókn á verðtryggingarhæfni gulls og bitcoin árið 2025. Greiningin byggir á sögu tengsla, gagnagrunnum í keðjunni og markaðsfæði til að meta frammistöðu hvers eigna undir ólíkum makróumhverfisáhrifum. Helstu niðurstöður Dragosch staðfesta að gull viðheldur stöðu sinni sem besta verðtryggingu gegn lækkun hlutabréfa vegna lítillar eða neikvæðrar fylgni við hlutabréf, á meðan bitcoin sýnir þol þegar skuldabréfamarkaðir verða fyrir vaxtahækkunum og álagi á efnahagsreikninga.
Rannsóknin byggir á tímabilum með krísu á hlutabréfamarkaði og sölu skuldabréfa til að sýna mismunandi hegðun eigna. Til dæmis, á hruni tæknihlutabréfa árið 2022, hækkaði tap bitcoin um 60% ásamt hlutabréfum, á meðan gull náði hæfilegum hagnaði. Aftur á móti, seint árið 2023, þegar vextir á skuldabréfum fjölgaði vegna áhyggna af skuldatakmörkunum, stóð bitcoin fast á meðan arðsemi gulls var minni. Þessar mynstur undirstrika reglu Dragosch: úthluta gulli til verndunar hlutabréfa, bitcoin til að milda álag á skuldabréfum.
Raungögn fyrir árið 2025 staðfesta þessa kenningu: gull hefur hækkað um meira en 30% hingað til, knúið áfram af viðskiptatollum, vaxandi hagvöxt ótta og pólitískum áhættu; bitcoin hefur færst um tæp 16%, stuðlað af innflæði í spot ETF-sjóði og fjárfestingum stofnana í ríkisskuldabréfum. Rannsóknin leggur áherslu á að tvíeinda eignir geti hámarkað áhættuaðlagaðar ávöxtun, þar eð gull og bitcoin sýna stuðningsþætti í verðtryggingu. Fjárfestum er því hvatt til að íhuga báðar eignir í fjölbreyttum eignasöfnum frekar en að skipta einni út fyrir hina.
Þó fylgni geti breyst við skammtímaáföll eða regluvæðingarbreytingar, býður rammi Dragosch upp á skýra sundurliðun á hlutverkum verðtryggingar. Styrkur gulls liggur í lækkun hlutabréfamarkaða, styrkur bitcoin í truflunum á skuldabréfamörkuðum. Þegar makróhreyfingar þróast geta eignastýringar fínstillt úthlutun til að endurspegla rauntímamerki, en grundvallarregla um aðgreindar verðtryggingar stendur traustum fótum. Rannsóknin tekur saman að yfirgefa gull alfarið sé ótímabært; í staðinn samrýmist sameining beggja eigna flóknum áhættuumhverfi ársins 2025.
Athugasemdir (0)