Langtímageislar (LTH) Bitcoin, skilgreindir sem veski sem hafa haldið stöðum samfellt í að minnsta kosti 155 daga, hafa fengið 3,27 milljónir BTC í hagnað frá byrjun árs 2024. Samkvæmt on-chain greiningarvettvangi Glassnode, fer þessi tala yfir heildarhagnað alls 2021 björgunarhringsins og er næsthæsta í sögu Bitcoin eftir 3,93 milljónir BTC sem fengust á rallyinu 2016–2017. Þetta stig hagnaðartöku undirstrikar mikilvæga endurhreyfingu fjármagns frá langtímadaufum reikningum yfir í markaðsvökva þar sem verð hækkaði yfir fyrri viðnámsstig, sem markar mikilvægan breytingartímabil í hegðun seljenda.
Aðferðafræði til að bera kennsl á LTH skiptir reikningum eftir aldri myntar, útundan veski sem hafa hreyft BTC síðustu 155 daga. Þetta nálgun einangrar fjárfesta með varanlega sannfæringu og fangar hagnaðarviðburði knúna áfram af langtímauppsafnunarstefnum. Á mælingartímanum komu um það bil 80.000 BTC úr daufum eignum og voru færð á helstu viðskiptaþjónustur, en auka 26.000 BTC sást í gömlum veski, sem endurspeglar meðvitað birgðalosun frá reynslumiklum geislum. Þessar endurvakningar hafa fylgt metflæði inn í spot BTC ETF-sjóða, sem nú hafa farið yfir 4,16 milljarða dala í eignastýringu á heimsmarkaði, og varpa þannig frekara ljósi á stofnanalegar leiðir til hagnaðartöku.
Samanburðargreining á þróun hrings sýnir vaxandi markaðsþykkt og sveiflufar. Árið 2021 var hagnaðurinn samtals um 3,0 milljónir BTC en fylgdi eftir með skarpari og skyndilegum verðleiðréttingum þegar einbeitt söluviðburðir komu í veg fyrir vökvann. Á hinn bóginn virðist núverandi dreifing á raunverulegum BTC meira jafnvægi, studd af víðtækari þátttöku á blockchain-markaðnum og útbreiðslu á reglugerðum afleiðuvörum og ETF-tækjum. Þessi þroski hefur mildað miklar niðursveiflur, sem bendir til nýrrar stefnu um mjúkari verðsamþjöppunarfasa frekar en skyndilegra hörmunga.
Viðskipta sjóðir (ETF) hafa gegnt tvöföldu hlutverki á þessum hring, bæði að taka við sölupressu og veita skipulagðar útrásarleiðir. Flutningur á líkvidleika með ETF hefur dregið úr skyndilegum neikvæðum áhrifum á spotmarkaði, jafnvel þótt LTH geislarnir hafi losað um mynt til hagnaðar. Að auki gefa há tíðni on-chain gögn til kynna að nettóvarasjóðir á mörkuðum séu enn nálægt lágum mörkum margra ára, sem styður þá kenningu að stofnanatækni haldi áfram að bæta upp raunverulega framboðið. Markaðstilhneigingar, þar með talið fjármögnunargjöld og opið áhugi í óendanlegum framtíðarsamningum, staðfesta aukinn bjartsýni þrátt fyrir mikla hagnaðartöku.
Framundan er mikilvægt að fylgjast með hlutfalli raunverulegs hagnaðar gagnvart óráðu hagnaði, oft kallað MVRV, til að spá fyrir um vendipunkta. Samfelld hækkun á raunverulegum hagnaði umfram söguleg hringsmynstur gæti bent til síðasta stig dreifingar, á meðan stöðugleiki eða lækkun gæti bent til þreytu í hagnaðartöku og upphafs nýrrar uppsafnunar. Fjárfestar og greiningaraðilar fylgjast náið með on-chain vísbendingum eins og SOPR (Spent Output Profit Ratio) og hreinum stöðubreytingum hjá LTH hópum til að meta hvort Bitcoin sé að fara inn í samþjöppunarstig eða undirbúa sig fyrir frekari hækkun.
Í stuttu máli staðfestir óvenjulegt magn hagnaðar sem langtímageislar hafa gert í þessum hring bæði umfang verðhækkunar Bitcoin og getu markaðarins til að taka við verulegu framboði í gegnum fjölbreytta vökvaliða. Þegar iðnaðurinn heldur áfram að nýsköpun með nýjum fjármálatækjum og dýpkar stofnanalega þátttöku mun samspil líkvidartökufræðsla og nýrra eftirspurnarleiða móta þróun markaðsuppbyggingar Bitcoin og leiðbeina stefnumörkun fyrir alla þátttakendur.
Athugasemdir (0)