19. september 2025 samþykkti bandaríska verðbréfastofnunin (SEC) sett af almennum skráningarreglum fyrir skiptaverðbréf á staðbundnum dulritunarvörum (ETP), sem gerir útgefendum kleift að skrá ný sjóð án þess að þurfa að fara í gegnum einstakar 19(b) reglufærslur. Nýja kerfið á við um „vörubundnar traustshlutfallshlutabréf“ á eftirlituðum mörkuðum, þar á meðal Nasdaq, Cboe BZX og NYSE Arca, að því gefnu að undirliggjandi dulritunar-eignir séu skráðar á mörkuðum með millimarkaðseftirlitssamningum eða hafi haldið CFTC-reglugerð stedföstu afleiðuateikn fyrir a.m.k. sex mánuði.
Ákvörðun SEC mun líklega flýta fyrir komu nýrra dulritunar ETF-sjóða með því að draga úr töfum í ferlum og lækka fylgiskostnað. Söguleg gögn frá samþykkt almennra skráningarreglna fyrir skuldabréfa- og hlutabréfamiðaða ETF-sjóði árið 2019 sýndu að fjöldi nýrra sjóða þrefaldaðist innan árs, frá 117 í 370. Markaðsþátttakendur búast við svipaðri aukningu í dulritunarvörum og víkkun bæði stofnanasjóða og smásölu aðgengi að eignum fyrir utan bitcoin og ether.
Greiningaraðilar og sjóðsstjórar í greininni vara þó við að einfaldar skráningarreglur tryggja ekki sjálfkrafa fjármagnsflæði. Matt Hougan, fjármálastjóri Bitwise Asset Management, benti á að árangur sjóða og áhugi fjárfesta byggist á sögulegum bakgrunni eigna og markaðsaðstæðum. Fyrstu ETF-sjóðirnir á staðbundnu ether þurftu nærri eitt ár til að laða að verulegt fé, knúið áfram af virkni stöðugra gjaldmiðla og stækkandi fjárfestingasögum um Ethereum.
ETF-greiningarmaðurinn Nate Geraci hjá NovaDius Wealth Management sagði að „lokar við flóðun dulritunar ETF-sjóða séu að opnast,“ og spáði fyrir nánast riðandi fjölda skráninga og nýrra sjóða. Hann lagði þó áherslu á að eftirspurn fjárfesta mun beinast að eignum með skýra notkun og sterka verðbréfaviðskipti. Stórir altcoins eins og Dogecoin, XRP, Solana, Sui og Aptos eru tilbúnir til að njóta góðs af því að verða gjaldgeng til upptöku í almennum miðlunarvettvangi og eftirlaunareikningum.
Regluumbreytingin táknar tímamót í dulritunariðnaðinum, fjarlægir ferla sem hafa verið hindrandi og styður við þroska stafrænnar eignamarkaða. Markaðssérfræðingar búast við áframhaldandi betrumbótum á skráningarreglum og mögulegri útvíkkun vöruvika þar á meðal skuldsetta og virka ETF-sjóða, eftir því sem iðnaðurinn aðlagast nýja skráningarumhverfinu.
Athugasemdir (0)