Commodity Futures Trading Commission (CFTC) gaf nýlega út ráðgjafarleiðbeiningar um utanríkisverslunarramma (FBOT), þar sem tilteknar kröfur um skráningu erlendra aðila og þjónustu við bandaríska viðskiptavini voru skilgreindar. Ráðleggingin lagði áherslu á að aðeins skipulagðar kauphallir sem starfa sem leyfðir Futures Commission Merchant (FCM) og milliþjónar fyrir framtíðarsamninga uppfylla kröfur FBOT-skráningar og útiloka þar með stærstan hluta af dulritunargjaldmiðlapöllum sem starfa utan hefðbundinna fjármálasvæða.
Eli Cohen, réttarlögmaður hjá sérfræðingum í tokeniseringu hjá Centrifuge, benti á alvarleg ósamræmi milli FBOT-kröfa og rekstrar dulritunarmarkaða. Hann tók fram að skuldbindingar um uppgjör og hreinsun, sem eru hannaðar fyrir háa veltu í verðbréfa- og hrávörumarkaði, setja mikla kröfu um innviði og samræmi sem mörg dulritunarfyrirtæki eru illa útbúin til að uppfylla. „Þessar reglur krefjast lagðra uppgjörsferla og tryggingaraðila þriðja aðila, sem eru ekki í samræmi við á keðjunni, jafningja til jafningja viðskiptamódela,“ útskýrði Cohen.
Samkvæmt FBOT-rammann þurfa skráðir aðilar að viðhalda föstum hreinsunarsamningum, stöðugri skýrslugjöf og ströngri aðgreiningu viðskiptavinafjársjóðs. Slíkar kröfur endurspegla hefðbundnar markaðsaðferðir þar sem miðlægar hreinsunaraðilar stjórna vátryggingarútgjöldum gagnvart viðskiptum. Á hinn bóginn reiða desentralíseraðir dulritunarmarkaðir sig venjulega á snjallsamninga og staðfestingu með dreifðum bókhaldslausnum og skortir miðlæga hreinsunaraðila. Tilraunir til að laga þessar palla að hefðbundnum hreinsunarlausnum geta skaðað kjarna desentralíserunar og heft framleiðni reksturs.
Til að flækja málin frekar krefst FBOT-ráðleggingin þess að skráðir aðilar fylgi innlendum fjármagnskröfum auk ítarlegrar þekkingar á viðskiptavinum (KYC) og aðgerða gegn peningaþvætti (AML). Þó að eftirfylgni KYC/AML hafi batnað í dulritunargeiranum, eru fjárhagskröfur og skýrslugjöf samkvæmt CFTC mun strangari en núgildandi staðlar. Erlendir markaðir eins og Seychelles eða Cayman-eyjar starfa oft með lægri fjármagnsvarnir og aðlögun að FBOT-endurskoðun þyrfti verulegar endurskipulagningar.
Þátttakendur í greininni halda því fram að sérsniðin reglugerð sé nauðsynleg til að tengja saman dulritunargjaldmiðla og hefðbundin fjármál. Margir styðja sérstakt frumvarp um dulritunarmarkað til að setja skýrar reglur og koma á sjálfbærum eftirlitskerfum. Slík löggjöf gæti skapað örugga höfn fyrir nýstárlegar tækni og viðurkennt sértæka áhættusnið stafrænnar eignaþrans. Þar til slíkt gerist mun ströng hönnun FBOT-rammans líklega aftra flestum erlendum dulritunarpöllum frá því að skrá sig í Bandaríkjunum og viðhalda óvissu í millilandalegum stafrænum eignaviðskiptum.
Athugasemdir (0)