Föstudagurinn á Bitcoin-futures markaðnum varð fyrir ótrúlegum óstöðugleika þegar opinn áhugi hrundi úr 70 milljarða dollara í 58 milljarða dollara, mesti nafnverðsfalli sem sögunni hefur verið skráð. Glassnode-innihaldsgögn sýna lækkun úr um 560.000 BTC í opnum stöðum í 481.000 BTC, nánast alfarið af virkni á kripto-nátækum skiptastöðvum eins og Binance. Til samanburðar hélt CME-opinn áhugi stöðugur við um 145.000 BTC, sem bendir til að þátttakendur í hefðbundnu fjármálakerfi væru ekki megins valdavir í þessari lækkun.
Stærð þessa atburðar fer fram úr fyrri ein-daga lækkunum, þar á meðal mars 2020 COVID-19 hruninu og söluhreinum 2021 þegar Kína bannaði námuvinnslu. Greiningarmenn benda á að skyndilegar miklar lækkanir í opnum áhuga hafa í gegnum tíðina fylgt botni staðbundins marks, þar sem þvinguð útfellingar tæja leveraged long stöður. Nafnvirði eyðilagðra stöðva, sem nú liggur yfir 12 milljarða dollara, undirstrikar vaxandi hlutverk framtíðaviðskipta í verðuppgötvun Bitcoin og í veitingu likviditets.
Markaðsstrúktúr sem liggur að baki þessum atburði undirstrikar þroska kryptólíkur likviditets. Stjórnuð háleikin lánasöfn utan hefðbundins bankakerfis hafa aukist verulega á undanförnum árum og auka verðáhrif á streitu-tímum. Innlendar vörur, þó að hlutfall þeirra sé minna af heildaropnum áhuga, veita stöðugleika með því að bjóða reglubundin framtíðaviðskipti og greiðslugjöld.
Framundan verður athygli beint að fjármögnunarvöxtum, grunnsprettum og on-chain flæðis mælingum til að meta hvort þessi lækkun sé kapitulation eða tímabundin endurskipting. Ef verð nálgast núverandi stig gætu kaupmenn túlkað atburðinn sem tækifæri til að kaupa við fall. En breiðari makró-óvissu og væntanlegar peningastefnudecisions vænta áhættu fyrir styttri tíma tilfinningar.
Að lokum sýnir stærsta ein-daga afvögnun framtíðarrétta bæði dýpt og veika afleiðu-kerfis Bitcoin. Kryptó-nátækur likviditet, þótt hann sé ríkulegur í stöðugum markaði, getur gufað upp hratt og leitt til skærra verðbreytinga. Fyrir markaðsaðila og innviða þjónustuaðila er þetta skýr áminning um kerfislegar afleiðingar af samanstóðum leverage og mikilvægi traustriskustjórnunar.
Athugasemdir (0)