Options Skew Shift
180 daga áætluð sveifluvíkkun fyrir Bitcoin, sem mælir álagið milli útkalls- og söluréttarpalla sem eru ekki í peningum, hefur dregist nær núlli. Þessi hlutlausa staða táknar verulegan viðsnúning frá kórónuviðhorfi sem komið var á undan í mánuðunum. Gögn frá Deribit og Amberdata staðfesta að kaupendur langtíma valrétta hafa minnkað áhættu á hækkunarákvörðunum, sem bendir til minnkandi trú á áframhaldandi hækkun verðlags.
Verðbólgu höggviðnám
Hagfræðileg gögn sýna áframhaldandi verðbólguþrýsting knúinn áfram af samspili truflana í framboðskeðju og kostnaðarhækkana vegna tolla. KjarnapCE-vísitalan sem Fed forgangsraðar hækkaði í júní, á meðan fjöldi nýrra starfa utan landbúnaðar skorti væntingar. Greiningaraðilar hjá JPMorgan spá því að kjarnaverðbólga á heimsvísu muni ná yfir 3,4% árshraða á seinni hluta ársins, aðallega vegna verðsóknar tengdra bandarískum tollum.
Viðbrögð markaðarins
Hlutföll söluréttargagna og útkallsréttargagna fyrir gjalddaga í september og desember hafa hækkað, sem bendir til aukinnar áhættuvarnar fjárfesta og stofnana. Opinn áhugi í útköllum hefur dregist saman um tæplega 15% síðustu viku, þar sem skipulagðar vöruborðar afgreiða kórónustöður til að mynda ávöxtun. Á sama tíma hafa söluréttir aukist verulega, sem endurspeglar vaxandi eftirspurn eftir vátryggingu gegn dýpri verðfalli.
Söguleg líktækni
Líkar hlutlausar víkkunarmynstur komu fram við upphaf bjarmarkaðarins 2022. Griffin Ardern, yfirmaður valrannsókna hjá BloFin, bendir á að slíkar breytingar eigi gjarnan sér stað fyrir framlengdar samþjöppunarfasa eða langvarandi verðlækkandi tíma. Söguleg greining bendir til að endurhraðinn víkkunar yfir núllið sé forsenda endurnýjaðs bjarmarkaðar, á meðan viðvarandi hlutleysi geti markað upphaf breiðari markaðssnúninga.
Regluverkavöld
Kynningar SEC og möguleg reglugerð um Bitcoin ETF á staðnum eru mikilvægur hvati. Fundur í miðjum ágúst inniheldur framsögu frá formanni SEC, Paul Atkins, um „Project Crypto“, ramma til að skýra samræmi stafrænnar eigna. Hvaða jákvæð þróun sem er gæti endurheimt útkallsálagsyfirverð með bjartsýni sem snýr aftur.
Tæknilegt samhengi
Bitcoin hefur versnað um u.þ.b. 4% síðustu vikuna og prófað stuðning við $114,000. Skammtímaískur sveigjanleikinn hefur snúist til neikvæða fyrir gjalddaga undir 60 dögum, sem endurspeglar strax tötrulegar áhyggjur. Ef stuðningurinn brotnar niður fyrir $112,000 gæti það leitt til frekari sveiflubreytinga, á meðan endurkomu yfir $118,000 gæti jafnað sveigjuvíddina.
Skoðun fram á veginn
Valréttarmarkaðurinn mun fylgjast vel með verðbólgutölum og samskiptum Fed. Minnkandi verðþrýstingur eða sterk leiðbeining frá Fed um vaxtalækkun gæti endurlaðað kaup á útköllum. Annars gæti áframhaldandi efnahagslegt höggviðnám haldið áfram hlutlausri eða neikvæðri sveigju, sem styrkir eftirspurn eftir varnar söluréttum. Jafnvægið milli þessara áhrifa mun líklega skilgreina áhættumynd Bitcoin til ársins enda.
Athugasemdir (0)