Á Austur-Efnahagsþinginu sem haldið var í Vladivostok kynnti Anton Kobyakov, ráðgjafi forseta Rússlands, Vladímírs Pútíns, röksemdir sem saka Bandaríkin um að nota dulritunargjaldmiðla og gullforða til að lækka verðmæti sambandslána sinna.
Samkvæmt Kobyakov eru stjórnvöld í Bandaríkjunum að íhuga að færa hluta af útistandandi skuldum upp á 37,43 trilljónir dala yfir á dollaru-styðjaða stablecoin-einingar, með það að markmiði að draga úr skuldavirði með markaðsleiðum sem minnka traust á kaupmætti dollarsins.
Ráðgjafinn vísaði til sögulegra dæma og líkti þessari aðferð við fjármálahreyfingar á 4. áratug 20. aldar og 7. áratugnum þegar aðrar gjaldmiðlar og hrávöruforði voru notaðir til að laga ríkisfjármál.
Í ræðu sinni vísaði Kobyakov til laga um Leiðbeiningu og stofnun þjóðernis-nýsköpunar fyrir bandaríska stablecoins, sem undirritað var í júlí, og benti á að innleiðing stablecoin-ramma gæti auðveldað kerfisbundna skuldastjórnun án skýrra undanþága frá þinginu.
Hann tók einnig dæmi um frumkvæði eins og Bitcoin-lögsera fyrir Kristin Lummis, sem styður ríkisstjórnaröflun á einni milljón Bitcoin-eininga, og benti á hvernig stafrænar eignir gætu þjónað sem tæki til að greiða niður skuldir eða skipta út veðum.
Gagnrýnendur benda á að kerfið skorti skýra fræðilega undirstöðu, þar sem útgáfa stablecoins þyrfti áfram stuðning með skráðri skuldabréfum eða seigniorage frá bandaríska fjármálaráðuneytinu, sem vekur spurningar um raunverulega lækkun virðis.
Andstæðingar halda því fram að umbreyting skulda í token-aðar eignir gæti veiklað stöðu dollars með því að hvetja til alþjóðlegrar viðurkenningar stablecoins, sem gæti leitt til sundrungu í alþjóðlegu fjármálastöðugleika.
Stuðningsmenn innan bandarískra stefnumótunarfyrirtækja halda því fram að samþætting blockchain-tækni í markaði fyrir ríkisskuldabréf gæti aukið gagnsæi og aðgengi fjárfesta með forritanlegum skuldabréfum.
Fjárhagsgreiningarmenn vara við að breytingar yfir í token-aðar skuldastrúktúr þurfi að taka á regluverks-, tæknilegum og efnahagslegum áhættuþáttum, þar á meðal veikleikum í snjallsamningum og netöryggisógnunum.
Auk þess skapast pólitískar fylgikvillar þar sem andstæð þjóðríki gætu litið á token-aðar skuldir sem tilraun til að komast hjá refsiaðgerðum eða taka þátt í faldri markaðsstarfsemi.
Markaðsrannsóknaraðilar fylgjast með vexti stablecoins og taka eftir að dollaru-styðjaðar myntir standa nú fyrir yfir 160 milljörðum dala í umferð, drifnar áfram af innleiðingu stofnana og dreifðu fjármálakerfi.
Hins vegar standa útgefendur stablecoins frammi fyrir auknum regluverkskröfum, með stofnunum sem leggja til kröfur um fjármagn, geymslu og endurskoðun til að tryggja nægilegt varasjóð.
Greiningarfyrirtækið Chainalysis greindi frá því að stablecoin-flutningar námu 28% af innstreymi bandarískra ríkisskuldabréfa á síðasta ársfjórðungi, sem bendir til óformlegs eftirspurnarrásar fyrir ríkisskuldaskuldsetningu.
Samtímis nemur gullforði Bandaríkjanna 261 milljón úr troy-örvum, metinn á um 516 milljarða dala, sem stendur fyrir hefðbundinn verðmætabúskap ásamt stafrænni eignum í örum vexti.
Greiningaraðilar ræða hvort endurjafnvægi forða með blandi af fiat-skuldum, gulli og token-aðri eign gæti hámarkað ávöxtun miðað við áhættu fyrir ríkisfjármálasöfn.
Í kjölfar gagnrýni hafa embættismenn bandaríska fjármálaráðuneytisins undirstrikað skuldbindingu til stöðugleika dollarsins og endurtekið að hvaða stablecoin-ramma sem verður komið á verði haldið í skefjum gagnvart núverandi peningastefnukerfum.
Starfsfólk Alþjóðagjaldeyrissjóðsins hefur einnig tekið til máls og hvatt til varfærni og ítarlegrar áhrifaúttektar áður en stafræn gjaldmiðlakerfi eru tekin í notkun til skuldastjórnunar.
Meðan á umræðum stendur fylgjast þjóðir um allan heim grannt með þróuninni og hugleiða eigin leiðir til að samþætta stafrænar eignir í ríkisfjármálum.
Langtímaútkomur munu ráðast af regluverksskýringarhæfni, markaðsinnviðum og tæknilegri þolþoli þar sem heimsbúskapurinn aðlagast breyttu peningakerfi.
Athugasemdir (0)