Skýrsla greiningarmannsins James Check og Unchained sýnir að iShares Bitcoin Trust (IBIT) hefur notað þróun ETF-kostanna til að ná afgerandi hlutdeild á Bitcoin ETF-markaðnum. Síðan kostirnir voru settir á markað í nóvember 2024 hefur IBIT laðað að sér 32,8 milljarða dala í hreinum innstreymum tengdum sínum valréttum, sem hefur leitt til núverandi yfirburða með 57,5 % hlutdeild af heildareignum Bitcoin ETF undir stjórnun. Til samanburðar eru aðrir sjóðir eins og FBTC frá Fidelity verulega á eftir, með aðeins rétt rúmlega 25 % minni opna valkosti samanborið við sinn staðlaða eignarhlut.
Kommur upp ETF-kosta hefur leitt til daglegrar viðskiptavinnu á milli 4 og 5 milljarða dala, sem fer fram úr hefðbundnum framvirkum samningum og breytir flæði fjármagns. Opin áhugi í valkostamarkaði IBIT fer nú yfir 90 milljarða dala, miðað við 80 milljarða fyrir afleiðumarkaði. Þessi þróun undirstrikar breytingu á markaðsskipan þar sem ETF-grundaðir valkostir verða aðal tæki til að tryggja, gera ávinning og taka stefnumótandi veð á Bitcoin. Stofnanalegir þátttakendur sem greindir eru í gegnum 13F-skjöl nota sífellt betur þessi verkfæri til að stjórna áhættu og framkvæma flóknar aðferðir, sem endurspeglar vaxandi færni í stafrænum eignasöfnum.
Skýrslan bendir á að ETF-kostir bjóða upp á ramma fyrir fyrirsjáanlegt og reglubundið aðgengi að Bitcoin-exposure, sem samþættir kunnugleg fjármálatól fyrir faglega kaupmenn. Aðgangur IBIT að djúpum vökvapöllum og traustum varðveislu samstarfsaðilum hefur gert því kleift að ná framúrstöðu fram yfir innfædda dulritunarmarkaði eins og Deribit. Uppbygging sjóðsins, sem sameinar staðbundnar eignir með innbyggðum valkostalag, býður bæði upp á gagnsæi og samfellda framkvæmd, sem höfðar til fjárfesta sem leita eftir reglubundnum aðferðum til að nálgast Bitcoin-afleiður.
Markaðsgreiningaraðilar taka fram að eftir því sem IBIT heldur áfram að safna eignum eykst áhrif þess á sveiflur Bitcoin. Flæði tengt valkostum hefur stuðlað að þrengri kaup- og sölubilum, minni rennsli í stórum pöntunum og meira áhugavert verðmyndunarferli. Hins vegar getur hugsanleg áhætta stafar af einni aðila með meirihluta af vökva ETF-kosta. Athugendur vara við að stresstímabil á markaði gætu upplýst um veikleika ef valkostamarkaðir mæta alvarlegum truflunum. Heildarþróunin markar mikilvægan áfanga í fjármögnun Bitcoin, þar sem hefðbundin afleiðusamsetning er samþætt með grunnstoðum keðju-eigna til að skapa blendingstæki hent til stofnanalegrar aðlögunar.
Athugasemdir (0)