Il 25 agosto 2025, David Bailey, consulente per la politica crypto dell'amministrazione Trump, ha fatto una previsione audace durante un evento del settore, affermando che è improbabile che Bitcoin entri in un mercato ribassista per diversi anni. Nonostante un recente ribasso di circa il 10% rispetto al massimo storico di metà agosto vicino a 124.000$, Bailey ha sottolineato che la pressione d'acquisto costante da parte di fondi sovrani, banche, assicurazioni, società e fondi pensione sosterrà il prezzo a lungo termine.
I commenti di Bailey arrivano in un momento in cui Bitcoin è sceso brevemente a un minimo di agosto di 112.000$, in mezzo a segnali macroeconomici contrastanti e liquidazioni causate da posizioni leva elevate. Tuttavia, i dati on-chain indicano che le casse istituzionali detengono ora oltre 215 miliardi di dollari in Bitcoin, distribuiti tra quasi 300 società quotate e enti governativi. MicroStrategy guida con 629.457 BTC, mentre Marathon Digital e imprese con casse analoghe gestiscono collettivamente riserve significative come parte di strategie di copertura aziendale.
“Non ci sarà un altro mercato ribassista per Bitcoin per diversi anni,” ha dichiarato Bailey sui social media, evidenziando che le istituzioni hanno appena penetrato lo 0,01% del mercato totale indirizzabile. La sua affermazione riflette un cambiamento più ampio nel panorama degli asset digitali, dove veicoli d'investimento regolamentati come gli ETF Bitcoin spot hanno attratto flussi cumulativi superiori a 50 miliardi di dollari nel 2025, secondo Bloomberg Intelligence.
Gli analisti restano divisi sulla sostenibilitĂ degli acquisti istituzionali. I critici evidenziano rischi crescenti del ciclo del credito, specialmente per le compagnie che utilizzano bilanci a leva per acquisire asset Bitcoin non produttivi. La ricerca di Sentora avverte che posizioni a carry negativo potrebbero amplificare lo stress durante i cicli di rialzo dei tassi, potenzialmente costringendo i gestori di cassa a riequilibrare i portafogli se le condizioni macro peggiorano.
Tuttavia, l'emergere di società con casse Bitcoin e la crescente allocazione in dotazioni e nei bilanci assicurativi indicano una base strutturale di domanda. I tassi di finanziamento nei mercati dei futures perpetui sono saliti al 9%—il livello più alto da febbraio 2025—indicando che i partecipanti istituzionali sono disposti a pagare premi per costruire esposizioni long.
VanEck ha riaffermato un obiettivo di fine 2025 di 180.000$, citando flussi robusti e algoritmi di trading ad alta frequenza che mirano alla rarità dei mercati ribassisti di metà ciclo. Nel frattempo, il CEO di Coinbase Brian Armstrong ha sostenuto che la scoperta del prezzo testerà eventualmente 1 milione di dollari per BTC entro il 2030, condizionato da una chiarezza regolamentare completa e dall’adozione globale delle valute digitali delle banche centrali.
Mentre Bitcoin naviga correzioni cicliche, la tesi di Bailey del"no bear market" sottolinea un cambio di paradigma: la classe di asset sta maturando oltre la speculazione retail in un asset class istituzionale capace di sostenere portafogli da diversi trilioni di dollari. I partecipanti al mercato osserveranno da vicino se tale traiettoria si manterrà amid l’evolversi delle politiche monetarie e della geopolitica negli anni a venire.
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