La domanda On-Chain rispecchia i cicli precedenti
La domanda di Bitcoin si è espansa a un tasso annualizzato di circa 62.000 BTC al mese da luglio, secondo i dati on-chain di CryptoQuant. Questo tasso di crescita è in linea con le performance del quarto trimestre del 2020, 2021 e 2024, ognuno dei quali ha preceduto importanti rally dei prezzi. Il modello osservato suggerisce che un accumulo sostenuto sia da parte di enti istituzionali che di grandi detentori potrebbe preparare il terreno per un altro aumento di prezzo verso fine anno.
Il Prezzo Realizzato del Trader come segnale della fase rialzista
L'indicatore Trader’s Realized Price (TRP), che confronta il prezzo di mercato spot con il costo medio di acquisto degli investitori, ha stabilito una soglia critica intorno a 116.000 dollari. L’analisi storica mostra che un superamento sostenuto di questo livello è correlato con una transizione nella fase rialzista del ciclo di mercato, spesso seguita da una rapida crescita dei prezzi verso o oltre la fascia di valutazione superiore definita dalle tendenze pluriennali.
Contributi di ETF e Whale
I prodotti ETF hanno acquisito 213.000 BTC nel quarto trimestre del 2024, segnando un aumento del 71% annuo delle partecipazioni. Gli indirizzi whale con saldi tra 100 e 10.000 BTC hanno contribuito a un accumulo annualizzato netto di 331.000 BTC, superando i tassi di crescita registrati nei precedenti mercati rialzisti. La congiunzione degli afflussi ETF e dell’accumulo guidato dalle whale crea una solida base di domanda in vista di potenziali breakout.
Proiezioni di valutazione e rischi
I modelli quantitativi basati sulle deviazioni del ciclo toro-orso prevedono una fascia di valutazione da 160.000 a 200.000 dollari per il quarto trimestre del 2025, condizionata alla consolidazione sopra la soglia TRP. I principali fattori di rischio includono la presa di profitto da parte di grandi detentori, la volatilità macroeconomica se cambiano le aspettative sui tagli dei tassi, e gli sviluppi normativi che influenzano le approvazioni degli ETF. I trader monitorano da vicino gli indicatori di momentum per la conferma di una mossa decisiva sopra i 124.500 dollari, massimo storico di metà agosto.
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