Bitcoin ha guadagnato slancio grazie a un rinnovato ottimismo su una possibile riduzione dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, salendo dello 0,9% per scambiare intorno a 86.791,69 dollari al momento della stesura. Il rialzo è arrivato dopo le osservazioni del presidente della Federal Reserve Bank of New York, John Williams, che ha suggerito che ulteriori accomodamenti della politica monetaria potrebbero essere opportuni. I partecipanti al mercato hanno reagito rapidamente, con lo strumento FedWatch della CME Group che mostra probabilità superiori al 71% di una riduzione dei tassi al meeting di dicembre del Federal Open Market Committee.
Con il rally di Bitcoin, la Borsa di New York ha concesso l'approvazione per l'ETF Dogecoin Trust di Grayscale (GDOG) e l'ETF XRP Trust di Grayscale (GXRP) per iniziare a essere negoziati. Gli ETF sono stati quotati su NYSE Arca e avviati durante la sessione di negoziazione mattutina, rappresentando i primi prodotti ETF spot per queste principali altcoin negli Stati Uniti. Gli investitori istituzionali possono ora ottenere un'esposizione regolamentata e facilmente accessibile a DOGE e XRP tramite i trust spot, ampliando la gamma di strumenti di investimento in asset digitali disponibili nei mercati tradizionali.
Market maker e desk di trading hanno riportato flussi iniziali di ordini robusti per i fondi recentemente quotati, con stime di volume implicito superiori alle stime pre-lancio. I dati di CoinMarketCap indicavano che Dogecoin e XRP hanno entrambi registrato aumenti di volume di scambio intraday del 25% e dell'18%, rispettivamente, mentre i trader speculativi cercavano di capitalizzare sulle opportunità di arbitraggio ETF. La quotazione ha inoltre stimolato un aumento dell'attività sui derivati, con i volumi dei futures perpetui per questi token che sono aumentati notevolmente sui principali mercati di derivati.
Analisti vedono gli sviluppi simultanei di politica e prodotto come un rafforzamento delle narrazioni di finanziarizzazione e maturazione degli asset digitali. “Un taglio dei tassi da parte della Fed potrebbe alleviare i costi di carry per i minatori e i trader con leva, mentre il lancio di nuovi ETF spot evidenzia il riconoscimento mainstream delle altcoin”, ha detto uno stratega dei derivati presso una grande banca di Wall Street. Lo stratega ha osservato che l'effetto combinato potrebbe ridurre la volatilità del mercato nel breve termine, sebbene un possibile take-profit da parte di fondi macro resti un rischio.
Oltre le immediate reazioni del mercato, le implicazioni più ampie includono potenziali cambiamenti nella custodia dei token e nei flussi dei wallet. I fornitori di servizi di custodia hanno segnalato preparativi per integrare clienti istituzionali di maggiori dimensioni, prevedendo una domanda crescente di soluzioni di deposito sicure. Nel frattempo, i dati on-chain mostrano un lieve deflusso di XRP e DOGE dagli exchange centralizzati, suggerendo un'accumulazione precoce tramite l'emissione correlata agli ETF.
Guardando avanti, l'attenzione si concentrerà su come gli ETF monitorano i loro asset sottostanti e se emergeranno schemi di premio/sconto. Gli investitori osserveranno anche le prossime pubblicazioni di dati macroeconomici, comprese le cifre della spesa personale negli Stati Uniti, per ulteriori indizi sulla Federal Reserve. Qualora le aspettative di taglio dei tassi si consolidassero e l'adozione degli ETF si espandesse, il mercato potrebbe passare a un ciclo più equilibrato, con i settori della finanza tradizionale e delle criptovalute ancora più intrecciati.
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