Le operazioni di liquidità della Federal Reserve hanno fornito un impulso significativo agli asset a rischio, poiché la stretta quantitativa è stata temporaneamente sospesa con un'iniezione repo da 13,5 miliardi di dollari il 1 dicembre. Questo ha segnato il secondo maggiore incremento di liquidità notturna dall'inizio della crisi COVID-19, segnalando un cambiamento nell'orientamento della politica monetaria della banca centrale. Gli operatori di mercato hanno interpretato la mossa come una fine anticipata della riduzione del bilancio nel 2025, provocando afflussi verso azioni e asset digitali.
Bitcoin ha guidato la risposta, salendo verso l'obiettivo di prezzo di 50.000 dollari man mano che i rialisti macro recuperavano fiducia. I dati storici indicano che iniezioni di repo di questa entità sono state accompagnate da rally duraturi dei prezzi degli asset. Gli analisti evidenziano la correlazione tra l'espansione del bilancio della Fed e la valutazione delle criptovalute, osservando che una maggiore liquidità in dollari si traduce spesso in allocazioni maggiori in asset ad alto rischio.
Le scrivanie di trading hanno segnalato spread bid-ask elevati insieme a volumi più alti sulle principali exchange di criptovalute. Le metriche di volatilità implicita sui futures di Bitcoin sono aumentate modestamente, riflettendo un cauto ottimismo. I mercati delle opzioni hanno stimato una volatilità realizzata a 30 giorni del 70%, in aumento rispetto ai recenti minimi, suggerendo che i trader si aspettano oscillazioni dei prezzi moderate nonostante l'aumento della liquidità .
Gli strateghi di mercato avvertono che l'incremento di liquidità potrebbe essere bilanciato da tagli ai tassi attesi. I dati CME Group FedWatch indicano un'alta probabilità di una riduzione di 25 punti base al meeting FOMC del 10 dicembre. Le dinamiche dello Yen carry trade e la divergenza di politica della Bank of Japan hanno influenzato anche le correlazioni cross-asset, con flussi di criptovalute denominati in JPY osservati nelle sessioni di trading asiatiche.
Le metriche on-chain hanno mostrato che l'offerta di stablecoin è cresciuta del 4% nelle 24 ore, trainata dall'aumento dell'emissione di USD Tether e USDC. Gli indirizzi attivi sulla rete Bitcoin sono saliti del 12%, riflettendo un rinnovato coinvolgimento on-chain. Le liquidazioni nei mercati dei futures perpetui sono diminuite del 30%, indicando una maggiore stabilità del mercato dopo l'iniezione.
L'outlook strategico suggerisce che se Bitcoin si mantiene sopra 48.500 dollari, lo slancio potrebbe spingerlo verso il livello di resistenza a 52.000 dollari. Al contrario, la mancata tenuta dei livelli attuali potrebbe portare a una consolidazione vicino a 45.000 dollari. L'hedging istituzionale tramite spread di opzioni e swap di volatilità potrebbe aumentare man mano che i mercati si adeguano ai segnali di politica in evoluzione.
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