L'azione del prezzo di Bitcoin è entrata in una fase di relativa calma dopo la recente volatilità , guidata da un notevole calo del realizzo dei profitti tra gli indirizzi a breve termine. I dati dei principali fornitori di analisi on-chain indicano che il rapporto di profitto sull'output speso (SOPR) si è avvicinato all'equilibrio, suggerendo che meno detentori stanno realizzando guadagni al di sopra del costo base.
La metrica SOPR, che misura il rapporto tra il prezzo realizzato e il prezzo pagato sugli output spesi, ha raggiunto il picco durante l'ultimo aumento ai massimi storici, mentre i trader realizzavano profitti sia negli scambi spot che in quelli di derivati. Nelle ore successive al rally, la metrica è tornata a valori più vicini a uno, segnale che i partecipanti al mercato stanno mantenendo le posizioni invece di vendere, riducendo così la pressione al ribasso sul prezzo.
Ulteriori indicatori, incluso il cambiamento netto della posizione dei detentori a breve termine, confermano questo cambiamento. La variazione netta cumulativa—quantità di Bitcoin accumulata o venduta da wallet attivi da meno di 155 giorni—è passata da deflussi netti a lievi afflussi. Questo comportamento riflette una crescente disponibilità tra gli investitori ad assorbire l'offerta anziché innescare vendite, alleviando le preoccupazioni immediate sulla liquidità .
Gli analisti di mercato attribuiscono la stabilizzazione a diversi fattori. La riduzione della volatilità nei mercati tradizionali ha abbassato i flussi guidati dalla correlazione, mentre la domanda istituzionale stabile continua attraverso prodotti come gli ETF spot su Bitcoin. Gli sviluppi macroeconomici, tra cui le decisioni sui tassi delle banche centrali e le notizie geopolitiche, sono rimasti contenuti, permettendo ai fondamentali on-chain di giocare un ruolo maggiore nella scoperta del prezzo.
I trader ora si concentrano sui supporti tecnici vicino alle medie mobili chiave e alle soglie on-chain. Le medie mobili a 20 e 200 giorni si sono avvicinate, formando una stretta fascia di trading che può guidare i range di prezzo a breve termine. Una rottura sopra la recente zona di consolidamento vicino a $117.000 potrebbe segnalare un rinnovato slancio al rialzo, mentre una caduta sotto $113.500 potrebbe innescare cautela tra le posizioni a leva.
Le metriche di liquidità on-chain mostrano anche un aumento dei depositi negli indirizzi degli scambi principali, suggerendo che alcuni detentori potrebbero rafforzare le opzioni di uscita. Tuttavia, la velocità degli afflussi di capitali è rallentata rispetto ai picchi precedenti, indicando che gli afflussi attuali sono più misurati e strategici.
Con la moderazione del realizzo dei profitti, il mercato sembra posizionato per un ambiente più stabile. Gli osservatori evidenziano l'importanza di monitorare i tassi di finanziamento dei derivati, le tendenze dell'interesse aperto e i saldi degli stablecoin come indicatori complementari di potenziale bias direzionale. Se i detentori a breve termine continueranno a mantenere, Bitcoin potrebbe sostenere i livelli attuali, preparando il terreno per una graduale fase di riacquisto sia tra i retail che gli istituzionali.
In sintesi, l'alleggerimento delle realizzazioni dei detentori a breve termine suggerisce che l'ultima rotazione del prezzo di Bitcoin potrebbe segnare una transizione dal rapido realizzo dei profitti a uno stato di mercato più equilibrato. I dati on-chain continui aiuteranno a verificare se questa fase di consolidamento precederà un nuovo rally o un periodo più profondo di lateralità .
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