Il 25 agosto, Bitcoin ha subito un improvviso flash crash nelle prime ore di contrattazione asiatica, scendendo sotto i 111.000 dollari dopo che una balena on-chain ha scaricato 24.000 BTC in pool di liquidità esigui. Questa azione di liquidazione, valutata oltre 300 milioni di dollari ai prezzi correnti, ha cancellato i guadagni derivanti dai commenti accomodanti del presidente della Federal Reserve pronunciati venerdì e ha scatenato vendite forzate su posizioni con leva finanziaria.
Gli ordini di vendita a cascata hanno innescato eventi di liquidazione per circa 238 milioni di dollari in posizioni bitcoin e 216 milioni in posizioni ether, accumulando perdite superiori a 550 milioni di dollari per i trader con leva sulle principali borse. Le interruzioni dei feed dei prezzi e i bruschi ritiri della profondità di mercato sulle piattaforme chiave hanno aggravato la volatilità durante la cascata di liquidazioni.
Nonostante la forte flessione di bitcoin, ether ha mostrato una relativa resilienza, negoziando vicino a 4.707 dollari al momento del crash. La minore capitalizzazione di mercato di Ethereum e le allocazioni istituzionali continue nei tesoretti hanno attratto nuovo capitale, mentre alcuni fondi spostano l’esposizione da bitcoin a ether in previsione di un aumento più marcato dopo i previsti tagli dei tassi da parte delle banche centrali.
Gli analisti di mercato sottolineano che i cluster di liquidazioni long possono servire a resettare posizioni sovraesposte, preparando la strada per un rimbalzo più pulito quando le condizioni di mercato si stabilizzeranno. Al contrario, squeeze short concentrati, se si materializzassero, potrebbero spingere rapidamente i prezzi verso l’alto, contribuendo a una maggiore volatilità intraday mentre i trader ricalibrano il rischio nei libri dei derivati.
Gli osservatori del settore notano che l’equilibrio tra margin call e presa di profitto strategica determinerà la prossima mossa direzionale. Se i fornitori di liquidità dovessero rifornire i libri degli ordini nelle zone di supporto chiave, bitcoin potrebbe riconquistare i livelli pre-crash vicino a 112.800 dollari. I mercati dei futures e delle opzioni su Ethereum, al contrario, hanno registrato un interesse aperto record, sottolineando l’aumento dell’appetito istituzionale in un contesto macro incerto.
Guardando al futuro, l’attenzione si concentrerà su metriche on-chain come la volatilità realizzata e gli spread dei tassi di finanziamento, che potrebbero indicare se lo squeeze ha sufficientemente eliminato la leva latente. I trader monitoreranno se il momentum di ether continuerà a divergere da quello di bitcoin, segnando potenzialmente l’inizio della stagione altcoin mentre il capitale cerca opportunità di rendimento diversificate.
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