Il 24 dicembre 2025, gli ETF spot su Bitcoin ed Ether quotati negli Stati Uniti hanno registrato uscite nette significative di circa 200 milioni di dollari. L'IBIT di BlackRock ha guidato i deflussi con 91,37 milioni di dollari, seguito da GBTC di Grayscale con 24,62 milioni di dollari. Gli ETF spot su Ethereum hanno registrato uscite per 95,5 milioni di dollari, mentre ETHE di Grayscale ammonta a 50,9 milioni. Queste uscite segnano una continuazione della tendenza nelle sessioni consecutive.
Gli analisti notano che i tempi sono in linea con il consueto riposizionamento di fine anno, poiché gli investitori riducono l'esposizione in vista del periodo festivo. Fattori stagionali, tra cui volumi di trading ridotti e liquidità limitata, hanno esasperato i rimborsi. I partecipanti al mercato hanno attribuito lo spostamento al take profit, alle strategie di harvesting delle perdite fiscali e ai preparativi per la pausa di Natale.
La tendenza riflette un sentiment di risk-off più ampio nei mercati di asset digitali, poiché i partecipanti rivalutano le allocazioni in condizioni di scarsa liquidità . Sebbene alcune alternative come XRP e ETF su Solana abbiano registrato modesti afflussi, la narrativa dominante resta incentrata sui deflussi dai principali prodotti Bitcoin ed Ether.
Alcuni fondi strategici hanno anche osservato deflussi, tra cui FBTC di Fidelity e BITB di Bitwise, che hanno registrato ritiri netti rispettivamente di 17,2 milioni e 13,3 milioni di dollari. ARK Invest ARKB e HODL di VanEck hanno registrato deflussi di 9,9 milioni e 8,0 milioni, a evidenziare l'ampiezza dell'adeguamento settoriale.
Nonostante tali ritiri, i sostenitori sostengono che la domanda fondamentale per l'esposizione a criptovalute di livello istituzionale resti intatta. Sostengono che uscite temporanee durante le finestre festive non segnalino debolezza strutturale, ma piuttosto aggiustamenti meccanici del portafoglio comuni a fine anno.
Guardando avanti, gli osservatori del mercato monitoreranno i rapporti sui flussi ETF nella prima settimana di gennaio per valutare se la liquidità tornerà e se i rimborsi si invertiranno. Il ritmo dei nuovi flussi in questi prodotti di punta potrebbe servire da barometro per la fiducia istituzionale man mano che gli sviluppi macroeconomici si delineeranno all'inizio del 2026.
Gli investitori istituzionali monitoreranno come indicatori economici più ampi, quali le richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti e i commenti della Federal Reserve, influenzeranno i flussi di asset digitali. Una svolta del sentiment di mercato più ampio o cambiamenti di politica potrebbero spingere a una ripresa degli afflussi, mentre la volatilità persistente potrebbe sostenere l'attuale ritracciamento.
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