Deflussi record tra ETF di Bitcoin ed Ether
I dati di novembre 2025 rivelano che i fondi negoziati in borsa spot su Bitcoin, quotati negli Stati Uniti, hanno registrato deflussi netti collettivi di 3,79 miliardi di dollari, segnando un nuovo record mensile e superando il precedente massimo di 3,56 miliardi di dollari registrato a febbraio 2025. Il fenomeno riflette una rotazione più ampia degli investitori dai fondi di asset digitali in mezzo a una volatilità di mercato elevata e a un sentimento di avversione al rischio. In particolare, iShares Bitcoin Trust di BlackRock (IBIT), attualmente il più grande ETF spot su Bitcoin per attivi gestiti, ha registrato riscatti superiori a 2 miliardi di dollari in questo mese, indicando una significativa riallocazione di capitale istituzionale e al dettaglio.
Andamenti degli ETF su Ether
In parallelo con i deflussi di Bitcoin, gli ETF orientati su Ether hanno subito riscatti netti per un totale di 1,79 miliardi di dollari nello stesso periodo. I deflussi si sono verificati nonostante recenti metriche on-chain suggerissero un'attività di rete robusta e casi d'uso crescenti della finanza decentralizzata. Gli investitori sembrano dare priorità alla preservazione della liquidità e alla mitigazione del rischio rispetto al potenziale di rialzo speculativo. I dati sui flussi indicano che la pressione di vendita degli ETF su Ether ha raggiunto il picco a metà novembre, in correlazione con il deterioramento più ampio sia dei mercati azionari sia delle attività di rischio alternative.
Incrementi secondari nei fondi Solana e XRP
In parallelo al sell-off nei fondi principali di Bitcoin ed Ether, i nuovi ETF spot legati a Solana (SOL) e XRP hanno registrato flussi netti in entrata di circa 300,46 milioni di dollari e 410 milioni di dollari, rispettivamente. La relativa resilienza di questi prodotti di asset alternativi potrebbe riflettere una strategia di diversificazione tra gli investitori di asset digitali in cerca di esposizione a piattaforme di smart contract ad alto throughput e a token di liquidità di onboarding. Gli afflussi per Solana e XRP sono stati attribuiti a allocazioni mirate da parte di fondi di copertura e desk di trading algoritmico, che scommettono su un recupero tecnico in condizioni di ipervenduto.
Implicazioni di mercato e sentiment degli investitori
Gli deflussi record degli ETF sottolineano un cambiamento nel sentiment degli investitori da un accumulo di rischio verso una gestione della liquidità . La tendenza dei flussi si allinea alle più ampie incertezze macroeconomiche, tra cui percorsi dei tassi della Federal Reserve ambigui e l'inizio della riallocazione di portafogli di fine anno. I flussi degli ETF sono spesso considerati proxy per la domanda istituzionale, e i dati di novembre suggeriscono una temporanea frenata dell'allocazione verso asset digitali, potenzialmente esercitando pressione sui prezzi spot nel breve termine.
Prospettive future per i flussi degli ETF
Gli analisti prevedono che i deflussi record possano aprire la strada a flussi in entrata contrarian se lo stress di mercato si attenua e la volatilità si modererà . I modelli storici indicano che eventi estremi di deflussi possono precedere acquisti opportunistici da parte di detentori a lungo termine e fornitori di liquidità . Monitorare le inversioni dei flussi ETF, insieme alle metriche di adozione on-chain e al posizionamento del mercato dei derivati, sarà fondamentale per valutare la potenziale durabilità di questa vendita e identificare i punti di inflessione per un nuovo afflusso di capitale.
Conclusione
I deflussi record degli ETF di novembre evidenziano l'evoluzione delle dinamiche della domanda istituzionale di criptovalute e la sensibilità dei fondi di asset digitali alle incognite macro e di mercato. Mentre Bitcoin ed Ether spot hanno sopportato il peso dei rimborsi degli investitori, i nuovi ETF spot per token alternativi hanno catturato una porzione del capitale redistribuito. Gli operatori di mercato osserveranno da vicino le tendenze dei flussi di dicembre come barometro per la tolleranza al rischio di fine anno e per la resilienza delle strategie istituzionali di asset digitali.
Commenti (0)