Panoramica
Il Securities and Exchange Board dell'India (SEBI) ha presentato misure aggiornate per migliorare la gestione del rischio nel mercato dei derivati azionari. Le nuove regole, efficaci dal 1° ottobre, richiedono alle borse di imporre limiti di posizione intraday e di effettuare un monitoraggio in tempo reale.
Limiti di Posizione
- Limite Netto Intraday: â‚ą50 miliardi per entitĂ nelle opzioni sull'indice.
- Esposizione Lorda Intraday: â‚ą100 miliardi per entitĂ , applicata separatamente alle posizioni long e short.
Quadro di Monitoraggio
Le borse devono acquisire almeno quattro istantanee casuali delle posizioni intraday, inclusa una durante le 14:45–15:30 IST. Se le posizioni superano i limiti, le borse esamineranno i modelli di trading, richiederanno spiegazioni e applicheranno sanzioni il giorno di scadenza del contratto.
Contesto
Il divieto temporaneo del SEBI nei confronti dell’operatore ad alta frequenza Jane Street ha innescato questa revisione. L'ente regolatore mira a limitare le strategie manipolative e a proteggere gli investitori retail da improvvisi picchi di leva intraday.
Implementazione e ConformitĂ
Le societĂ di compensazione aggiorneranno i motori di rischio per segnalare le violazioni dei limiti. Le entitĂ membri devono rafforzare i controlli interni e la gestione del collaterale per rispettare i nuovi massimali.
Impatto sul Mercato
I partecipanti ai derivati prevedono una riduzione della volatilità poiché il monitoraggio intraday disincentiva flussi speculativi aggressivi. I comitati di rischio e le scrivanie di tesoreria stanno rivedendo di conseguenza le politiche sui margini.
Prospettive Future
Il SEBI intende valutare la risposta del mercato e considerare ulteriori perfezionamenti, inclusi limiti basati sul delta e istantanee estese per strumenti ad alta frequenza.
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