IREN, una società pubblica di mining di Bitcoin che si è orientata verso l'infrastruttura di calcolo ad alte prestazioni (HPC), ha annunciato un'offerta di obbligazioni convertibili per un totale di 875 milioni di dollari, facendo scendere il prezzo delle sue azioni di circa il 6% nei primi scambi del 7 ottobre 2025. L'offerta comprende obbligazioni senior convertibili a due anni, con scadenza il 15 luglio 2031, con un tasso di conversione iniziale fissato per equiparare le azioni ordinarie IREN a un premio rispetto ai prezzi di mercato attuali.
Le obbligazioni convertibili hanno un tasso di interesse base del 4,5% annuo, pagabile semestralmente, e includono operazioni di call capped progettate per mitigare la diluizione azionaria in caso di conversione sostanziale del capitale. IREN ha concesso agli acquirenti iniziali un'opzione di 30 giorni per acquistare fino a ulteriori 125 milioni di dollari di obbligazioni, potenzialmente portando il ricavato totale a 1 miliardo di dollari.
I proventi della vendita delle obbligazioni sosterranno l'espansione rapida di IREN nei servizi cloud AI, un segmento avviato all'inizio del 2025 per sfruttare i campus proprietari di data center in British Columbia e Texas. Il piano di espansione include il dispiegamento di oltre 11.000 GPU NVIDIA Blackwell entro la fine dell'anno, puntando a un fatturato annualizzato (ARR) di 225 milioni di dollari dai servizi cloud.
La mossa di IREN riflette una strategia più ampia di diversificazione oltre il mining di Bitcoin e di capitalizzazione sulla domanda ad alto margine di HPC guidata da carichi di lavoro di intelligenza artificiale. All'inizio di quest'anno, IREN ha ottenuto contratti pluriennali con importanti aziende di AI, ancorando le proiezioni di fatturato cloud e aumentando la fiducia degli investitori nella sua tesi di crescita a lungo termine.
"Questa operazione di obbligazioni convertibili fornisce il capitale necessario per scalare le nostre operazioni HPC mantenendo un bilancio flessibile," ha dichiarato Daniel Roberts, CEO di IREN."Le call capped assicurano che la diluizione azionaria sia gestita, allineando la nostra strategia finanziaria con gli interessi degli azionisti mentre continuiamo a eseguire la nostra roadmap AI-cloud."
Nonostante il calo a breve termine delle azioni, i titoli IREN hanno guadagnato oltre il 1.200% dal lancio della sua iniziativa AI-cloud nell'aprile 2025, riflettendo un forte interesse di mercato per soluzioni integrate di crypto-mining e HPC. I volumi di scambio durante l'annuncio dell'offerta hanno superato la media di 30 giorni, indicando un maggiore coinvolgimento degli investitori.
Gli analisti di mercato vedono la vendita delle obbligazioni come un passo prudente per assicurare capitale di crescita senza una diluizione immediata del capitale. Gli analisti di Bernstein mantengono un rating"outperform" su IREN, citando la combinazione unica dell'azienda tra operazioni di asset digitali e ricavi emergenti del cloud computing come elemento differenziante chiave.
L'offerta convertibile segue una tendenza di miner di criptovalute e fornitori di infrastrutture a rivolgersi ai mercati del debito per finanziare l'espansione in un contesto di aumento dei costi dell'elettricità e scrutinio ambientale. IREN ha dato priorità all'uso di fonti di energia rinnovabile nelle sue strutture, con oltre il 60% del suo mix energetico derivante da produzione idroelettrica ed eolica a metà 2025.
Guardando al futuro, IREN prevede di reinvestire i flussi di cassa in eccesso in acquisizioni strategiche di operatori HPC più piccoli e di esplorare la tokenizzazione delle risorse di calcolo su piattaforme blockchain. L'azienda punta anche ad aumentare la capacità di hash rate di Bitcoin del 20% nella prima metà del 2026, sfruttando gli ultimi aggiornamenti hardware ASIC per il mining.
"Bilanciato con i nostri impegni verso operazioni sostenibili e ritorni per gli azionisti, questo finanziamento posiziona IREN come leader nei mercati convergenti del mining di criptovalute e del calcolo AI," ha aggiunto Roberts.
Commenti (0)