24 dicembre 2025 – La volatilità di Bitcoin nel 2025, caratterizzata da un massimo storico di 126.000 dollari raggiunto in ottobre e seguito da un rapido ritracciamento del 30%, ha stimolato un aumento delle controversie legali private man mano che gli investitori cercano rimedi legali per presunte dichiarazioni ingannevoli e guasti della piattaforma. Con l'attività di enforcement della SEC notevolmente contenuta durante l'amministrazione Trump, le parti lese si sono sempre più rivolte alle azioni collettive e all'arbitrato per colmare il vuoto di vigilanza.
Le cause principali hanno preso di mira emittenti di criptovalute e exchange per offerte di titoli non registrate, marketing fuorviante e carenze operative. Un esempio rilevante è la causa sui Unicoin Rights Certificates, che sostiene che i promotori dei token abbiano dichiarato falsamente che i token fossero supportati da asset e avessero l'approvazione normativa, gonfiando i volumi di vendita previsti. Gli accordi in tali casi hanno raggiunto decine di milioni di dollari, sottolineando il rischio finanziario delle mancanze di conformità nelle offerte di token.
Contemporanee controversie contro il programma “Earn” di una delle principali exchange hanno evidenziato i rischi di controparte quando le piattaforme di prestito associate sono entrate in insolvenza. Gli querelanti sostengono che i materiali di marketing minimizzassero i vincoli di liquidità e le disposizioni di custodia, portando a significative perdite per gli investitori durante i ribassi del mercato. I procedimenti arbitrali in tali casi sono avanzati nonostante indagini regolatorie parallele, riflettendo una tendenza verso meccanismi di risoluzione delle controversie più rapidi.
Gli esperti legali attribuiscono la proliferazione di cause private sia alle sfide legate al comportamento di mercato sia all'assenza di una rigorosa vigilanza federale. Storicamente, le azioni della SEC nell'ambito SEC v. ExchangeName hanno funguto da deterrente contro l'illecito; tuttavia l'attuale contesto normativo ha spostato la responsabilitĂ verso attori privati e i tribunali civili. A dicembre 2025, piĂą di una dozzina di azioni collettive e reclami arbitrali relativi agli eventi crypto del 2025 erano pendenti, con esposizioni potenziali complessive superiori a 3 miliardi di dollari.
Guardando al 2026, gli osservatori del settore si aspettano negoziati di risoluzione e decisioni giudiziarie che stabiliscano nuovi precedenti giuridici in materia di obblighi di divulgazione, attività promozionali e classificazione degli asset digitali. Per le aziende del settore cripto, la lezione chiave è l'imperativo di potenziare i quadri di conformità , rafforzare la governance e verificare meticolosamente le comunicazioni pubbliche per mitigare il rischio di contenziosi.
– John Smith, Reuters Legal.
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