Impennata della volatilità e tendenze stagionali
L'indice di volatilità implicita di Bitcoin, che riflette le fluttuazioni di prezzo attese derivate dai prezzi delle opzioni, è salito oltre il 42%, ai massimi dall'ultima settimana di agosto.
I dati dell'indice Volmex di TradingView mostrano uno schema stagionale chiaro, con picchi di volatilità implicita a metà ottobre che di solito precedono un significativo apprezzamento del prezzo.
Storicamente, la seconda metà di ottobre e il mese di novembre producono rendimenti medi sul prezzo spot del 6% e oltre il 45%, rispettivamente.
Dinamiche del mercato delle opzioni
L'alta volatilità ha spinto a un aumento dei volumi nei contratti di opzione su Bitcoin. L'interesse aperto nelle opzioni con strike ATM e OTM è cresciuto di oltre il 20% nell'ultima settimana, segnalando posizioni più marcate in vista di importanti eventi macro.
I trader hanno accumulato posizioni su straddle e spread call per capitalizzare sul momentum di prezzo previsto.
Contesto storico e analisi
CoinDesk Research riporta che la configurazione della volatilità di ottobre 2025 è molto simile ai modelli osservati nel 2023. In entrambi i periodi, la volatilità implicita è aumentata insieme alle rotture dei prezzi per poi raffreddarsi brevemente prima di un rally sostenuto. L'allineamento tra metriche di accumulo on-chain e posizionamenti sui derivati suggerisce che le condizioni attuali sono favorevoli a una continuazione del rialzo.
Considerazioni sui rischi
Sebbene un IV elevata possa indicare movimenti direzionali marcati, implica anche maggiore incertezza. Gli operatori di mercato dovrebbero pesare le potenziali perdite rispetto ai guadagni attesi, soprattutto in presenza di ostacoli macroeconomici in corso. Gli acquirenti istituzionali potrebbero preferire coprire l'esposizione con strutture opzionali protettive.
Prospettive e implicazioni strategiche
Con le aspettative di volatilità elevate, i trader strategici potrebbero utilizzare spread di calendario per beneficiare della potenziale contrazione della volatilità implicita dopo un movimento di prezzo. I detentori di posizioni spot potrebbero considerare l'acquisto di call molto in-the-money per sfruttare l'inclinazione direzionale. Man mano che si avvicina la forza stagionale storicamente osservata, posizionarsi prima dei principali annunci potrebbe generare rendimenti asimmetrici.
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