Il 19 settembre 2025, la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ha approvato un insieme di standard generici per la quotazione di prodotti negoziati in borsa (ETP) su criptovalute spot, consentendo agli emittenti di quotare nuovi fondi senza dover presentare singoli moduli secondo la Sezione 19(b). Il nuovo quadro si applica alle “azioni di trust basate su commodity” su borse regolamentate come Nasdaq, Cboe BZX e NYSE Arca, a condizione che gli asset cripto sottostanti vengano scambiati su mercati con accordi di sorveglianza intermarket o mantengano una quotazione di futures regolamentata dalla CFTC per almeno sei mesi.
La decisione della SEC dovrebbe accelerare il lancio di nuovi ETF cripto riducendo i ritardi procedurali e abbassando i costi di conformità. I dati storici dall’approvazione degli standard generici per la quotazione di ETF obbligazionari e azionari nel 2019 hanno mostrato che il numero di lanci è più che triplicato in un anno, passando da 117 a 370. I partecipanti al mercato si aspettano un’impennata simile nei prodotti cripto, ampliando l’accesso istituzionale e retail ad asset oltre a bitcoin ed ether.
Tuttavia, analisti del settore e gestori di fondi avvertono che la semplice esistenza di standard semplificati non garantisce flussi in entrata. Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise Asset Management, ha osservato che la performance dei fondi e l’interesse degli investitori dipendono dalle narrazioni sugli asset sottostanti e dalle condizioni di mercato. I primi lanci di ETF spot su ether hanno richiesto quasi un anno per attirare capitali significativi, guidati dall’attività degli stablecoin e dall’ampliamento delle narrazioni di investimento intorno a Ethereum.
L’analista ETF Nate Geraci di NovaDius Wealth Management ha dichiarato che “le dighe degli ETF cripto stanno per aprirsi”, prevedendo una valanga di domande e lanci di prodotti. Tuttavia, ha sottolineato che la domanda degli investitori si concentrerà su asset con casi d’uso chiari e volumi di scambio robusti. Altcoin large-cap come Dogecoin, XRP, Solana, Sui e Aptos sono pronti a beneficiare, diventando eleggibili per l’inclusione nelle piattaforme di brokeraggio tradizionali e nei conti pensionistici.
Il cambiamento normativo segna un momento cruciale per l’industria cripto, eliminando gli ostacoli procedurali e sostenendo la maturazione dei mercati di asset digitali. Gli osservatori del mercato prevedono ulteriori perfezionamenti alle regole di quotazione e un possibile ampliamento delle categorie di prodotti, inclusi ETF a leva e attivi, mentre l’industria si adatta al nuovo regime di quotazione.
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