Le detenzioni di stablecoin basate su exchange sulle blockchain di Ethereum e Tron hanno raggiunto un nuovo massimo di 70 miliardi di dollari all'inizio di settembre 2025, superando il picco precedente di 60 miliardi di dollari registrato durante il mercato toro del 2021. I dati on-chain di CryptoQuant indicano che l'attuale saldo delle riserve rappresenta un notevole serbatoio di potenziale pressione d'acquisto per le principali criptovalute.
Modelli di Crescita Storici
Le riserve di stablecoin sugli exchange sono rimaste sostanzialmente piatte per gran parte del 2025, oscillando tra 55 e 60 miliardi di dollari fino a quando ad agosto è iniziato un netto aumento. I saldi USDC sugli exchange sono passati da 6,8 miliardi di dollari il 1° agosto a 14 miliardi all'inizio di settembre, mentre le detenzioni di USDT sono aumentate modestamente da 52,6 miliardi a 53,1 miliardi. I cicli passati dimostrano che il raddoppio delle riserve di stablecoin basate su exchange ha preceduto i principali rally di Bitcoin ed Ethereum.
Implicazioni di Mercato
L’analista CryptoOnchain descrive l’accumulazione come un “segnale rialzista estremamente forte”. I confronti storici mostrano che un accumulo simile di riserve nel 2021 coincise con un aumento di 3,3 volte dei prezzi di Bitcoin e di 2,5 volte quelli di Ethereum. Questa metrica on-chain serve quindi come indicatore anticipatore del sentiment di mercato e della disponibilità di liquidità .
Considerazioni Regolamentari
Il controllo regolamentare sui emittenti di stablecoin si è intensificato a causa delle preoccupazioni per il rischio sistemico. Le dichiarazioni del Dipartimento del Tesoro USA e della SEC rilasciate a metà 2025 sottolineano requisiti di reportistica potenziati e audit delle riserve per gli emittenti di stablecoin, fattori che potrebbero influenzare le strategie di gestione delle riserve sugli exchange.
Prospettive
Con la Federal Reserve degli Stati Uniti che si prevede segnalerĂ possibili aggiustamenti dei tassi nelle prossime riunioni FOMC, le riserve di stablecoin basate su exchange potrebbero fluttuare. Il monitoraggio continuo delle metriche di riserva on-chain rimarrĂ cruciale per valutare i potenziali flussi di liquiditĂ e anticipare scenari di breakout dei prezzi nelle principali criptovalute.
Commenti (0)