La società di servizi finanziari Marex è diventata la prima clearing house a integrare la piattaforma Kinexys di JPMorgan nel suo processo di regolamento. Questa partnership con Brevan Howard Digital concede a Marex l'accesso a conti deposito basati su blockchain che operano 24 ore su 24, sostituendo le tradizionali vie di regolamento batch con pagamenti programmabili e quasi istantanei.
Kinexys, originariamente lanciata come JPM Coin e successivamente rinominata sotto la suite Onyx, permette ai partecipanti approvati di convalidare le transazioni su un registro permissioned. L'ecosistema a circuito chiuso limita l'accesso a entità verificate, garantendo privacy e conformità pur preservando l'immutabilità della blockchain. L'adozione da parte di Marex affronta le frizioni di lunga data nel ciclo post-trade consentendo la finalizzazione del regolamento in pochi secondi invece che in giorni.
Secondo una dichiarazione congiunta rilasciata mercoledì, l'integrazione ridurrà il rischio di controparte e i costi operativi automatizzando i pagamenti condizionali e i flussi di lavoro del collaterale. Le conferme di scambio, le chiamate a margine e il netting delle posizioni possono essere eseguiti in tempo reale, con i dettagli delle transazioni registrati su un registro condiviso e a prova di manomissione. Il cambiamento promette risparmi sui costi minimizzando le riconciliazioni manuali e riallocando il capitale in modo più efficiente.
Gli operatori del settore hanno osservato che le primitive di regolamento programmabili potrebbero rimodellare l'infrastruttura dei mercati dei capitali. Peter Chung, responsabile della ricerca di Presto Labs, ha commentato che i primi adottanti svilupperanno competenze critiche, ottenendo un vantaggio competitivo man mano che i framework degli asset digitali maturano. Sebbene i benefici potrebbero non manifestarsi immediatamente, l’esperimento rappresenta un passo strategico verso la modernizzazione basata su blockchain dei sistemi legacy di clearing.
La strategia più ampia di tokenizzazione di JPMorgan ha visto anche progetti pilota riguardanti Treasury statunitensi tokenizzati e partnership con reti di interoperabilità . La banca prevede di estendere le funzionalità di Kinexys per supportare pagamenti condizionali, gestione del collaterale basata su smart contract e integrazione con pool di liquidità decentralizzati. Gli analisti di mercato prevedono ulteriori annunci da parte di gestori di asset tradizionali che stanno esplorando le capacità della piattaforma.
La mossa di Marex sottolinea una tendenza più ampia di istituzioni che combinano conformità regolamentare e innovazione blockchain. Mentre il settore ricerca casi d’uso oltre il trading spot e la custodia, reti permissioned come Kinexys fungono da banchi di prova per integrare la finanza programmabile in ambienti altamente regolamentati.
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