Il Governatore della Federal Reserve Stephen Miran ha evidenziato la necessità che la politica monetaria si adatti al rapido sviluppo degli stablecoin, prevedendo fino a 3 trilioni di dollari di adozione entro il 2030. In un discorso tenuto il 7 novembre 2025, al BCVC Summit a New York, il governatore ha citato stime interne del personale della Fed che indicano che gli stablecoin potrebbero rappresentare una quota significativa della domanda di Buoni del Tesoro. Con meno di 7 trilioni di dollari di buoni in circolazione oggi, un afflusso di 1–3 trilioni di dollari da emittenti di stablecoin come Tether e Circle potrebbe influire in modo sostanziale sui tassi di finanziamento e sulle operazioni di mercato aperto.
Miran, il governatore più recente nominato dal presidente Donald Trump, ha osservato che la GENIUS Act recentemente promulgata istituisce la vigilanza federale sulle stablecoin legate al dollaro statunitense ma non autorizza direttamente il rendimento. Di conseguenza, gli utenti stranieri potrebbero guidare la domanda di stablecoins come strumento di risparmio, reindirizzando i flussi globali di dollari. Il governatore ha sostenuto che i banchieri centrali devono considerare la domanda guidata dagli stablecoin nel fissare i tassi di politica monetaria nell'ambito del duplice mandato della Fed di stabilità dei prezzi e piena occupazione. Un dollaro più forte derivante dagli afflussi di stablecoin potrebbe influire sulla competitività delle esportazioni e sulle dinamiche di inflazione.
Il discorso ha sottolineato il ruolo degli stablecoin come vettore di crescita della finanza digitale, facilitando rimesse, pagamenti transfrontalieri e negoziazione on-chain. Miran ha sottolineato la necessità di un “riavvio” delle infrastrutture finanziarie statunitensi, suggerendo che gli stablecoin potrebbero integrare le reti bancarie tradizionali. Le modifiche di policy potrebbero includere quadri di garanzia rivisti, una raccolta dati potenziata e coordinamento con regolatori internazionali per monitorare i flussi di token ancorati al dollaro. Mentre i corpi legislativi e i regolatori di tutto il mondo valutano quadri normativi delle stablecoin, le azioni della Fed modelleranno l'integrazione degli strumenti del dollaro digitale nel sistema finanziario più ampio.
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