Il distretto finanziario di Tokyo ha aperto con un'ondata di ottimismo il 6 ottobre, a seguito dell'esito della votazione per la leadership del partito al governo. Con Sanae Takaichi, falco fiscale e monetario, che ha ottenuto il ruolo principale nel partito, i mercati hanno immediatamente prezzato un pacchetto di stimoli aggressivo destinato a rivitalizzare la domanda interna e sostenere la crescita. Entro metà mattina, il Nikkei 225 è salito di oltre il 5% superando il suo precedente massimo storico, raggiungendo livelli non visti dai tempi di massimo delle politiche Abenomics. La rapida ascesa è stata accompagnata da un forte deprezzamento dello yen, che si è indebolito oltre 150 per dollaro, riflettendo la fiducia degli investitori in un allentamento monetario prolungato.
L'oro ha anche raggiunto un nuovo record, scambiando poco sotto i 4.000 dollari per oncia. Il rally del metallo prezioso sottolinea il suo status di principale bene rifugio in un momento in cui la direzione delle politiche appare sempre più accomodante e i governi a livello globale affrontano deficit fiscali. Una combinazione di rendimenti reali bassi e abbondante liquidità ha spinto al rialzo i mercati delle commodity, con l'oro che ne ha beneficiato in modo più marcato.
I mercati delle criptovalute hanno rispecchiato l'avanzata più ampia degli asset rischiosi. Bitcoin è salito oltre 125.000 dollari, segnando un nuovo massimo storico. I trader hanno attribuito il rally a un mix di aspettative di allentamento fiscale in Giappone e preoccupazioni crescenti per lo shutdown del governo statunitense, che ha spinto gli investitori a diversificare verso depositi digitali di valore non sovrani. L'adozione istituzionale ha continuato a sostenere la tendenza al rialzo, con afflussi nei fondi negoziati in borsa di bitcoin che hanno raggiunto livelli multimiliardari nella settimana passata.
“Quest'anno, bitcoin ha sempre più oscillato con i rischi politici statunitensi, come evidenziato dalle recenti dinamiche del premio a termine del Tesoro,” ha osservato un senior strategist di asset digitali. Lo strategist ha aggiunto che l'incertezza geopolitica e le tensioni nel sistema finanziario sono state centrali nella sovraperformance della criptovaluta rispetto a titoli azionari e obbligazionari tradizionali.
Il sentimento di rischio più ampio è stato vivace in Asia. I principali mercati regionali al di fuori del Giappone sono rimasti silenti per le festività, ma i futures negli Stati Uniti e in Europa hanno mostrato segnali rialzisti. A New York, i futures sull'S&P 500 sono saliti insieme ai contratti pan-europei STOXX 50, indicando che gli investitori globali stavano tornando a posizioni cicliche nella prospettiva di un nuovo accomodamento monetario.
Il legame tra i mercati è stato ben visibile: il cedimento dello yen a minimi plurimensili è coinciso con un aumento dei rendimenti dei titoli di Stato giapponesi, sia a breve che a lungo termine, riflettendo visioni divergenti sulle future traiettorie dei tassi. Economisti di una importante società di intermediazione hanno commentato che le probabilità implicite dal mercato di un aumento dei tassi da parte della Bank of Japan entro fine anno sono crollate, sottolineando le aspettative di divergenza politica tra Tokyo e le altre principali banche centrali.
I prezzi del petrolio sono saliti modestamente a causa di rinnovate preoccupazioni sul lato dell'offerta, mentre gli indici del dollaro USA hanno leggermente ceduto nel complesso. I partecipanti al mercato hanno avvertito che sviluppi politici in altre regioni, incluso il blocco delle approvazioni fiscali negli Stati Uniti, potrebbero introdurre volatilità nei prossimi giorni. Tuttavia, la seduta di lunedì ha evidenziato la potente interazione tra i cambiamenti politici nazionali e i flussi globali di asset, con gli asset alternativi come oro e bitcoin che emergono come i principali beneficiari.
Commenti (0)