Un confronto approfondito tra oro e bitcoin rispetto a una misura ampia dell'offerta di moneta statunitense (M2) evidenzia modelli di performance distinti. L'oro, nonostante un aumento del 38% da inizio anno, rimane al di sotto del suo picco del 2011 se aggiustato per l'offerta di moneta, riflettendo una risposta moderata alle recenti pressioni inflazionistiche. Al contrario, bitcoin ha costantemente raggiunto nuovi massimi storici relativi a M2 durante ogni ciclo rialzista, incluso il recente aumento di settembre, dimostrando la sua capacità di superare la creazione di moneta.
I dati storici mostrano il picco relativo dell'oro nel 1980, quando l'inflazione e l'espansione monetaria aumentarono la domanda di asset tradizionali rifugio. Da allora, il valore aggiustato dell'oro è diminuito in seguito ai cambiamenti verso gli asset digitali e alle modifiche delle politiche delle banche centrali. La performance di bitcoin contraddice questo modello, mostrando sensibilità ai cambiamenti delle politiche monetarie, agli afflussi degli ETF e alla crescente allocazione nei bilanci aziendali. Il suo livello relativo rispetto a M2 sottolinea il suo ruolo emergente come copertura e strumento speculativo di crescita in un'era di accomodamento monetario aggressivo.
I principali indicatori rivelano che la dominanza di bitcoin ha oscillato insieme alla crescita dell'offerta di moneta, segnalando la preferenza degli investitori per un deposito di valore programmabile e decentralizzato rispetto al lingotto fisico. Questa divergenza potrebbe influenzare le strategie di allocazione degli asset, con l'oro che funge da copertura contro un'inflazione prolungata e bitcoin che offre un potenziale di crescita asimmetrico in un ambiente a basso rendimento. Mentre le banche centrali affrontano la normalizzazione delle politiche, l'interazione tra depositi di valore tradizionali e digitali influenzerà le posizioni di rischio e di prudenza nei portafogli diversificati.
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